清仓阿里巴巴

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2021年第四季度，有些重量级公司清仓、减持了阿里巴巴。

2月14日，美国证监会（SEC）颁布了一批13-F文件，资产规模超过1亿美元的公司，如期公示了上个季度所持有美国上市机构股票状况。其中，高瓴资本张磊、传奇对冲基金经理David Tepper、Leon Cooperman都清空了阿里巴巴股票；新加坡主权基金淡马锡减持了部分，高盛亦把它加入减持目的。

过去一年，阿里巴巴的股价几乎减半，机构基本面不太好看，加上外界有害原因，都考验投资人的耐心。尽管瑞士信贷等多家投行以估值有吸引力为由，看好中概股，但阿里巴巴等科技股价依旧低迷，投资圈大佬们在用脚投票。

高瓴资本旗下操盘海外二级市场的基金HHLR Advisors文件表示，2021年三季度末，持有阿里巴巴71.34万份ADS，对应市值1.06亿美元；到四季度末，持仓中已然不见阿里巴巴踪影。一二季度时，高瓴持续增持的这些股票，1个多亿美元市值的持仓不算重。蚂蚁试图上市前的2020年三季度末，高瓴曾持有阿里巴巴高达404万份ADS，对应市值11.88亿美元。

2021年第四季度，高瓴同期减持了拼多多，从三季度末的280.8万份ADS直接减到21.3万份，缩水到了不足1/10，对应市值仅剩1,242万美元。在2021年第1季度末，拼多多还是HHLR Advisors的第二大重仓股（持仓市值13.7亿美元），此刻看来亦要挥手告别了。这一年里，拼多多股价从200美元跌到了50美元。

高瓴曾经在教培行业政策转向前，精细清仓了好将来等在线教育股票，神预判躲过灭顶暴跌，因此她们对中概股电商股的判断，会导致额外关注和讨论。

说回到阿里巴巴。2021年第二季度，贝莱德大幅减持阿里巴巴之后，大众对公司态度就挺敏锐。虽然贝莱德减持，但当时桥水和高盛加仓了。第四季度，桥水继续增持阿里巴巴到427万股、市值5.07亿美元；但高盛已然把阿里巴巴加入前五大卖出目的了。

有些善于抄底的大佬，放弃了阿里巴巴。

（David Tepper）

传奇对冲基金经理David Tepper的Appaloosa Management在第四季度清空了阿里巴巴。Tepper是美国最成功的对冲基金经理之一，1993年，他从高盛离开创立了Appaloosa Management。此刻他管理着约130亿美元，善于的是投资陷入困境的机构，例如在2008年抄底了银行证券股。当年的投资让Appaloosa在2009年得到了132%的报答。

便是这位善于发掘抄底机会的大佬，暂时放手了阿里巴巴。这几年，阿里巴巴是他投资组合中经常显现的股票之一：2019年第三季度起始，他以154-183美元的价格买入阿里巴巴，而后始终涨、始终买，直到2020年第二季度最高229美元时。

2020年第三季度，大佬起始套现，在216-298美元卖出了1/3大赚一笔。第四季度蚂蚁试图上市前夕，股价冲上310美元时，他继续卖；上市失败后这一年，股价跌到100多美元时，他继续卖；直到2021年第四季度，以均价145美元所有出清。

还有Leon Cooperman，规模约60亿美元的对冲基金Omega Advisors创始人。Cooperman做为价值投资者，亦是倾向于在不受欢迎的市场行业下注。他在80年代末担任高盛资产管理分部CEO，90年代创立OmegaAdvisors。

（Leon Cooperman）

Omega Advisors在2021年第二三季度少量入手阿里巴巴，206-271美元购入10万股，二季度末市值2268万美元，三季度末缩水到1481万美元，四季度状况更差，干脆处理掉了。

亦有公司小幅减持阿里巴巴。淡马锡的文件表示，第四季度在阿里巴巴的持股数由973万股降至908万股，对应市值10.8亿美元。这是淡马锡连续第二个季度减持了。和高瓴判断不一致，淡马锡在增持拼多多和京东。

外界早前还非常担心软银减持阿里巴巴，软银持股高达24.8%。2月初，阿里巴巴申请额外注册10亿份ADS，有猜测说软银要在美国市场出售股份，两个交易日里阿里股价下跌7.6%，随后双方出面澄清。

阿里巴巴的股价不景气波及软银，软银资产净值在2021年第四季度从1870亿美元降至1680亿美元；孙正义抱怨，阿里巴巴资产曾经最高占软银总资产净值的60%，但近期只占24%。

达里奥的对冲基金桥水依旧是中概股支持者，2021年二季度起始大幅押注，第四季度文件表示，她们在大举增持阿里巴巴、拼多多、京东。其中阿里巴巴增至427万股，对应市值5.07亿美元。达里奥对中国资产的观点是，尽管中概股有波动，但投资者不该该由于市场短期波动而卖出资产，最后错失中国经济发展红利。