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21世纪经济报告记者 董静怡 上海报告
8月13日晚，东南亚头部电商平台Shopee母机构Sea发布了 2024 年第二季度的财报。
财报表示，集团总GAAP收入达到38亿美元，同比增长23.0%，超出市场预期的37.1亿美元。总毛利为16亿美元，同比增长9.2%，净利润从去年同期的3.31亿美元下降至7991万美元，降低75.9%，环比则实现扭亏。
其中，主营业务电子商务的GAAP收入为28亿美元，同比增长33.7%。Sea集团对Shopee在东南亚市场的份额和领先地位暗示满意，并预计Shopee的调节后EBITDA将从第三季度起始转正，同期将全年GMV增长预期上调至20%上下。
Sea集团的董事长兼首席执行官李小冬在财报会议中暗示，电子商务从三个方面深化竞争护城河：加强价格竞争力、加强客户服务质量以及加强内容生态系统。“这一战略正在取得成效。在过去两个季度中，Shopee 实现了健康的可连续增长，同期亦改善了其利润情况。”
财报发布后，Sea股价涨超11%，报74.85美元/股。 Shopee持续增长“咱们的三项业务都表现出强劲的增长势头和更高的盈利能力。”李小冬在tel会议中暗示。
详细来看，数字金融服务业务的GAAP收入达到5.193亿美元，同比增长21.4%，调节后的EBITDA增长20.2%，达到1.647亿美元。截止6月底，消费者和中小企业贷款本金余额为35亿美元，同比增长39.5%。
数字娱乐业务则由Garena主导，其预订量增长了21.1%，达到5.368亿美元，而GAAP收入为4.356亿美元。Free Fire做为Garena的旗舰游戏，每日活跃玩家数超过1亿。
电子商务收入约占机构总收入的三分之二，增长33.7%，达到28亿美元，高于分析师预期的26.8亿美元。该分部整体调节后的EBITDA亏损920万美元，而一年前为1.503亿美元。
GAAP 市场收入包含核心市场收入和增值服务收入，同比增长32.7%至25亿美元。其中，核心市场收入，重点包含基于交易的花费和宣传收入，同比增长41.4%，达到18亿美元。增值服务收入重点包含与物流服务关联的收入，同比增长15.5%，达到7.2亿美元。
本季度总订单总额为25亿，同比增长40.3%。GMV为233亿美元，同比增长29.1%。
不外，Sea的营销和营销花费亦同比大增57%至7.7亿美元，还增多了开发支出，以增多直播和人工智能功能。从去年第三季度起始，该机构就加大了对电子商务的投资，直播电商和短视频等模式是投资的重点。
“Shopee必须让自己脱颖而出，否则就会面临被Temu或TikTok Shop等新竞争者以及Lazada等老牌企业挤压的危害。”有跨境电商场内人士向21世纪经济报告记者暗示。
该人士分析叫作，净利润同比大幅下滑、Shopee同比转亏的数据道理不大，由于去年同期Shopee还未起始加大投入以应对竞争。环比来看，本季度Sea净利润较一季度实现扭亏，Shopee调节后的EBITDA较一季度的2200万美元亏损亦有了明显减少。
“在过去的两个季度中，Shopee已然能够实现健康、可连续的增长，同期亦改善了其盈利情况。”李小冬在财报会议中暗示
他暗示，东南亚市场的零售和消费支出趋势保持健康，国内消费是推动经济增长的关键原因，这为零售和电子商务行业的发展奠定了强大的基本。Shopee凭借其在该地区的领先地位，有望从这些趋势中获益，实现盈利和可连续发展。
关于Shopee 2024年的展望，李小冬暗示：“凭借上半年的强劲业绩和咱们对今年剩余时间的展望，咱们预计Shopee将从第三季度起始实现调节后的EBITDA转正。咱们还上调了对Shopee 2024年全年GMV增长的指点，达到20%上下。”
该机构3月份早些时候预测，2024年GMV增长率将达到15%上下。 竞争仍存与众多电商平台类似，在2020年和2021年时期，Sea经历了明显的业绩增长，这重点得益于疫情推动下的线上消费需要激增，尤其是在东南亚市场。然而，随着全世界经济放缓，Sea亦面临了多重挑战。
2022年败兴，该机构做出非常多降本增效的奋斗，包含更加关注业务中最具潜能的行业、退出或缩减了非核心市场的业务、关闭了部分项目并降低了非核心计划的优先级等。
在最为烧钱的电商场务中，Shopee从2022年加大业务调节的力度，宣布关闭波兰站点，全面撤出欧洲市场，专注于东南亚和巴西市场。该措施确有成效，2022年第四季度，Sea实现了有史败兴的第1个盈利季度，并将这个势头延续到了2023年。
2023年，Sea实现了全年净利润为正，达到1.63亿美元，是Sea自创立败兴的首个盈利年度。彼时李小冬暗示，2024年将保持在该地区的市场份额，调节后的EBITDA将在下半年转正。
不外，近年来东南亚市场的变动增加，以低价席卷全世界的Temu涌入，TikTok Shop作为东南亚增长最快的电商平台，阿里连续向Lazada注资，即便坐着东南亚市占率第1宝座的Shopee亦面临更大挑战。
从去年第三季度起，Sea起始海量投入电商场务，发力直播电商、提高物流和服务等方面。“咱们从去年第三季度和第四季度起始做了非常多措施，无论是在内容方面，还是在服务质量、成本结构、定价方面的改进，都有助于更好地留存和吸引新用户，这推动了咱们的增长。”李小冬在财报会议上暗示。
“在短期内，咱们会关注业务的盈利能力，Shopee业务将会盈利。但同期，咱们亦期盼增长，由于咱们所经营的市场中仍然有良好的潜能。咱们期盼在短期内超越市场而不是最大化近期的利润。”Sea首席财务官侯天宇在财报会议中暗示。
至于竞争对手，Sea认为Temu等平台对其业务的影响仍然有限。
Shopee首席执行官冯陟旻认为原由有两点。首要，跨境业务本质上在市场中只占较小部分。以菲律宾、泰国或马来西亚市场为例，大部分电子商务交易为国内营销，而非跨境营销。这种状况的形成有多种原由，市场格局已朝着国内电子商务供给更好效率和成本结构的方向发展。
其次，Temu及其他跨境玩家进入美国或欧洲市场的一大优良在于其定价。她们一般与现有玩家相比持有明显的价格优良。然而，在菲律宾、泰国或马来西亚等东南亚市场中，与她们的定价相比，Shopee实质上持有更好的价格优良。
“这重点是由于咱们长时间处在极具竞争性的环境中，咱们已然在国内市场持有极具竞争力的卖家。”冯陟旻暗示，“另外，与中国卖家的运营成本相比，咱们国内市场卖家的运营成本可能更低。”
不外，虽然Sea管理层暗示东南亚市场的竞争环境更加稳定，但业内广泛认为，东南亚市场的竞争格局不太可能始终平和。强劲的竞争对手TikTok已收购GoTo旗下电商平台Tokopedia，规模明显扩大；Lazada已在今年7月录得EBITDA转正，实现盈利。Shopee的投入成效怎样还有待时间检验。
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发表于 2024-10-12 23:32:41