近来的市场,依然无摆脱震荡的框架,板块轮动的节奏更加是猜不准亦摸不透,越来越多的基民倾向于投资宽基指数。其中,中证1000指数凭借明显的配置价值,市场关注度得到了快速提高。
中证1000当前是不是值得“上车”?
01
将来成长性
中证1000聚焦小盘股,在行业分布上,成份股覆盖了医药生物、电子、电力设备、计算机等科技创新行业,专精特新“浓度”较高。
近年来,对专精特新中小企业的支持提升至国家战略层面,在政策的加持下,中证1000的成长性明显。
自基期迄今,中证1000的涨幅为583.26%,大幅跑赢同期沪深300的涨幅299.28%、上证50的涨幅215.82%,亦跑赢同期中证500的涨幅524.50%。对比来看,中证1000具备高成长性、高弹性的特征,长时间表现优异,配置价值凸显。(数据源自:Wind,统计区间:2004年12月31日—2023年3月13日)
数据源自:Wind,统计区间:2004.12.31—2023.3.13
02
盈利性
结合历史数据,体积盘业绩表现与通胀水平呈现必定负关联关系:高通胀时期周期上游更为受益,市值方向看大企业更具备溢价能力从而有更强的抗通胀能力;而低通胀时期小盘机构更具备盈利弹性。2023年宏观分析预期通胀水平国内维持低位,同期海外通胀逐步下行,就宏观环境而言,对小盘指数盈利有正向影响。(参考太平洋证券,《“小而精,专而美”,中证1000指增配置价值凸显》,报告发布时间:2023年2月24日)
03
产业政策
2023年总量政策有所收敛,产业政策依旧是发力的重点,包含安全、科技创新、自主可控等方向,有利于提高小盘风格的估值水平。最后,产业周期方面,TMT、新能源、军工有望多点开花,小盘风格有望得到进一步强化。(参考国海证券研报《中小风格占优,首选中证500 和中证1000——策略专题科研报告》,报告发布时间:2023.2.12)
04
投资性价比
结合当前估值及估值历史分位数,中证1000指数 PE、PB 均处在历史低位,投资安全边际较高,具备显著的投资性价比。截止2023年3月1日,中证1000指数PE(TTM,剔除负数)为23.55,处在上市败兴19.4%的分位数;PB为2.44,处在上市败兴29.3%的分位数。(参考安全证券研报《中证1000指数,兼具安全边际与成长性,关注小盘风格配置价值》,报告发布时间:2023年3月7日)
怎样抢滩中证1000的投资机会?
针对普通投资者来讲,想要把握中证1000的投资机会,不妨思虑一下指数加强基金。
指数加强基金的核心优良在于选股,力争加强投资的有效性。通俗来讲,中证1000指数含有1000只成份股,但并非个个都同等优秀,倘若能够选择更优的一批,将排名靠后的一批筛出,那样所构建的组合将有望获取更加多的超额收益。
近年来深耕量化行业的万家基金,在指数加强基金的运作上颇有成效。万家中证1000指数加强基金(A:005313)自2018年12月3日转型至2022年12月31日,A类收益率为109.11%,同期业绩比较基准涨幅为34.28%,同期中证1000指数涨幅为35.14%。
基金业绩来自于基金定时报告,指数数据源自于Wind,排名数据源自于银河证券,截止2022.12.31。在银河三级归类中为加强规模指数股票型基金(A类)。超额收益=区间报答-区间基准涨跌幅。业绩比较基准:中证1000指数收益率*95%+一年期人民币定时存款利 率(税后)*5%。
据万家量化投资领军人、基金经理乔亮介绍,在做指数加强的过程中,行业的选取比较中性化,相对中证1000指数本身无太大的偏差。
超额收益重点源自于选股,“组合里面大约84%-85%,是中证1000的成份股”,会按照选股模型高配超额收益更高的股票、低配超额收益较低的股票。
乔亮暗示,万家基金采用的选股模型,本质上是基于多维度选股,“咱们此刻大概用到500多个量化因子”,每一个因子在一个相对独立的行业进行选股。
例如价值因子,负责在全市场选取估值相对便宜的股票;例如分析师预期因子,负责优选分析师预期上调的股票。最后经过量化办法将所有信息加总,个股优中选优,以力求得到一个比较稳定的、不错的超额收益。
倘若你正在关注指数基金的标的,万家中证1000指数加强(A:005313)不失为一个较为明智的选取。
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