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作者|朱华雷，编辑|顾谨丰
源自：巨丰投顾、好股票应用
巨丰投顾最新栏目“龙头解析”正式上线。A股市场在周期时间内总会有一个板块或概念引领市场上涨，该栏目将聚焦当下市场人气最高或连扳最多的个股进行分析，目的是从热点龙头下手筛选出具备“真材实料”的价值投资标的。
5月29日，国务院印发《2024－2025年节能降碳行动方法》，方法需求，2024年，单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降2.5%上下、3.9%上下。怎样达到节能减排的目的，减少化石能源的运用，加强清洁能源的运用比例，是最直接最有效的处理方式。生物质资源做为一种潜在的清洁、安全、可再生资源，将作为人类将来新能源和新材料的要紧源自。A股中就存在这么一家致力于节能减排，把废弃麦秸秆变废为宝的龙头公司—圣泉集团。
机构将来的看点有两点，第1机构传统的生物质产业持续技改扩产，产销两旺，第二机构持续开发高端制品，在电子化学品行业，新制品持续得到客户订单，机构将来将受到科技创新+产业重塑两轮驱动。详细分析如下：
2023年机构主营业务状况：
公司是国内树脂行业龙头公司，铸造造型材料产业是圣泉集团传统支柱产业，铸造用呋喃树脂产销规模位居世界第1。2023年，机构实现酚醛树脂销量48.92万吨（不含电子级制品），同比增长26.28%，实现收入35.22亿元，同比增长1.02%，毛利率19.79%，同比增长0.17个百分点。实现铸造用树脂销量15.77万吨，同比增长9.48%，收入15.99亿元，同比-22.20%毛利率22.59%，毛利率增长2.67个百分点。
圣泉生物质精炼一体化技术产业链如下：
资料源自：圣泉集团大庆项目宣传资料
2023年机构制品产销状况如下：
在市场需求偏弱，制品价格下滑的的有害状况下，机构传统树脂类制品实现产销量大幅提升，且盈利能力稳定，市场份额进一步加强。2024年机构树脂类制品销量有望稳步增长。
2023年机构产能与开工状况如下：
2023年，机构6000吨特种环氧树脂、2万吨/年绿色高性能改性酚醛树脂项目正式投产，酚醛树脂产能2万吨，电子化学品产能增多 6000 吨。另一2023年5月，大庆植物秸秆精炼一体化项目投产，可生产生物质树脂炭、硬碳负极材料、高活性木质素、糠醛、纸浆、生物甲醇、可降解材料等系列绿色生物基制品。产能扩产和技术升级持续巩固国内树脂行业龙头低位。
电子化学品开花结果，多制品持续投放市场。2023年机构电子化学品实现销量6.81万吨，同比增长12.20%，收入11.84亿元，同比-6.72%，毛利率25.86%，同比增多4.59个百分点。机构成功实现特种电子树脂聚苯醚PPO的量产，率先经过终端客户认证，经过产业链合作，处理国内高端电子原材料瓶颈制约问题。该制品面向新一代高频高速覆铜板，当前供不该求，扩产计划正有序推进，预计2024年2季度建成投产。同期，机构不仅着眼发展M6、M7水平高频高速树脂，还推进了M8、M9等超低损耗材料的研发及推广。在特种环氧树脂国产化替代方面，苯酚联苯环氧、结晶型环氧、DCPD环氧等相继商场化，光刻胶树脂、马来酰亚胺树脂、碳氢树脂的研发亦取得积极发展。机构将迎来电子化学品行业成果收获期。
2012—2023年机构净利润状况：
过去的一年，机构产销两旺，公司业绩近3年败兴呈现稳定连续增长，截止2024-05-31近6个月以内共有 10 家公司对圣泉集团的2024年度业绩作出预测；预测2024年每股收益均值1.22元，较去年同比增长 19.61%， 预2024年净利润均值10.12 亿元，较去年同比增长28.18%。
日前机构估值处在2021年上市败兴的底部区域，将来在业绩增长以及国家节能减排政策刺激下，机构估值有望得到提高，可做为生物质化工细分行业的龙头做长时间跟踪关注。
(作者:朱华雷 执业证书：A0680613030001)
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发表于 2024-6-30 20:15:24
