期权的价格,亦便是买期权时要花的钱,重点由两部分构成:内在价值和时间价值。
1. 内在价值:这个好理解,便是倘若此刻就行使期权,能赚多少钱。例如,你买了一个准许你以10元价格买入某股票的期权,而此刻这股票市场上卖12元,那你马上行使这个期权,就能以10元买下而后12元卖出,赚个2元。这2元便是内在价值。
2. 时间价值:期权不仅有内在价值,还有一个重要原因是时间价值。这个概念稍微抽象点,它表率了期权在到期之前,标的资产价格变动的可能性。时间越长,标的资产价格变动的可能性就越大,因此时间价值就越高。相反,随着期权到期日的临近,时间价值会逐步减少,由于时间越少,标的资产价格变动的可能性就越小。
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除了这两部分,期权的价格还会受到其他原因的影响,例如:
波动率:标的资产价格波动的剧烈程度。波动越大,期权可能带来的收益或损失就越大,因此期权的价格亦就越高。
无危害利率:倘若利率提升,持有期权的机会成本就增多,由于你能够把钱投资在其他地区得到利息,这可能会使期权价格下降。
股息:倘若标的资产是股票,况且这个股票发放股息,那样发放股息可能会影响期权的价格。
把这些原因综合起来,就能计算出期权的大致价格。不外,实质上计算期权价格是一个繁杂的数学问题,一般需要用到专业的金融模型,例如著名的Black-Scholes模型。
简单来讲,期权的价格便是由你立刻行使能赚多少钱(内在价值),加上在到期前可能赚更加多钱的预期(时间价值),再加上其他有些影响原因综合决定的。
举个例子来解释一下小明买入的50ETF认购期权的状况。
小明的期权投资状况
1. 期权类型:小明买的是50ETF的认购期权,亦便是他有权在将来以固定价格买入50ETF。
2. 到期时间:这份期权一月后到期。
3. 权利金:小明为这份期权支付了0.035元。
4. 行权价:期权的行权价是3.036元,亦便是小明能够按这个价格买入50ETF。
5. 50ETF现价:日前市场上50ETF的价格是3.056元。
行权与内在价值
行权:倘若小明此刻选取行使期权,他能够按3.036元的价格买入50ETF,而后立即以市场价格3.056元卖出,这般他每次交易就能赚0.020元。这个0.020元便是期权的内在价值。
实值、平值和虚值期权
实值期权:倘若50ETF的市场价格高于行权价(在这个例子里是高于3.036元),那样认购期权便是实值的。小明倘若行权,就能立即挣钱,由于市场价格高于行权价。
平值期权:倘若50ETF的市场价格刚好等于行权价,那样期权便是平值的。此时,小明行权不赚不亏,内在价值是0。
虚值期权:倘若50ETF的市场价格小于行权价(在这个例子里是小于3.036元),那样认购期权便是虚值的。小明倘若行权,就会亏损,由于市场价格小于行权价,因此一般他会选取不行权。
内在价值与权利金
内在价值:是小明倘若立即行权能赚到的钱,这个值要么大于0,要么在不行权时等于0,但不会是负数。
权利金:是小明为这份期权支付的金额,它包含了内在价值和时间价值。时间价值是期权到期前,50ETF价格变动带来额外收益的潜在价值。
实值程度:期权的实值程度越深,亦便是市场价格比行权价高得越多(针对认购期权),或市场价格比行权价低得越多(针对认沽期权),期权的内在价值就越大,权利金亦就越贵。
简单来说,小明的期权值不值钱,重点看50ETF的市场价格和行权价的差距。差距越大,小明的期权越有价值,他支付的权利金亦就越高。不外,小明是不是行权,还要思虑他为期权支付的权利金成本,以及他对市场将来走势的判断.返回外链论坛:www.fok120.com,查看更加多
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