清仓阿里巴巴
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">2021年第四季度，<span style="color: black;">有些</span>重量级<span style="color: black;">公司</span>清仓、减持了阿里巴巴。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">2月14日，美国证监会（SEC）<span style="color: black;">颁布</span>了一批13-F文件，资产规模超过1亿美元的<span style="color: black;">公司</span>，如期公示了上个季度所持有美国上市<span style="color: black;">机构</span>股票<span style="color: black;">状况</span>。其中，高瓴资本张磊、传奇对冲基金经理David Tepper、Leon Cooperman都清空了阿里巴巴股票；新加坡主权基金淡马锡减持了部分，高盛<span style="color: black;">亦</span>把它<span style="color: black;">加入</span>减持<span style="color: black;">目的</span>。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">过去一年，阿里巴巴的股价几乎减半，<span style="color: black;">机构</span>基本面不太好看，加上外界<span style="color: black;">有害</span><span style="color: black;">原因</span>，都考验投资人的耐心。尽管瑞士信贷等多家投行以估值有吸引力为由，看好中概股，但阿里巴巴等科技股价依旧低迷，投资圈大佬们在用脚投票。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">高瓴资本旗下操盘海外二级市场的基金HHLR Advisors文件<span style="color: black;">表示</span>，2021年三季度末，持有阿里巴巴71.34万份ADS，对应市值1.06亿美元；到四季度末，持仓中<span style="color: black;">已然</span>不见阿里巴巴踪影。一二季度时，高瓴<span style="color: black;">持续</span>增持的这些股票，1个多亿美元市值的持仓不算重。蚂蚁试图上市前的2020年三季度末，高瓴曾持有阿里巴巴高达404万份ADS，对应市值11.88亿美元。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">2021年第四季度，高瓴<span style="color: black;">同期</span>减持了拼多多，从三季度末的280.8万份ADS直接减到21.3万份，缩水到了不足1/10，对应市值仅剩1,242万美元。在2021年<span style="color: black;">第1</span>季度末，拼多多还是HHLR Advisors的第二大重仓股（持仓市值13.7亿美元），<span style="color: black;">此刻</span>看来<span style="color: black;">亦</span>要挥手告别了。这一年里，拼多多股价从200美元跌到了50美元。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">高瓴曾经在教培行业政策转向前，<span style="color: black;">精细</span>清仓了好<span style="color: black;">将来</span>等在线教育股票，神预判躲过灭顶暴跌，<span style="color: black;">因此</span><span style="color: black;">她们</span>对中概股电商股的判断，会<span style="color: black;">导致</span>额外关注和讨论。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">说回到阿里巴巴。2021年第二季度，贝莱德大幅减持阿里巴巴之后，<span style="color: black;">大众</span>对<span style="color: black;">公司</span>态度就挺<span style="color: black;">敏锐</span>。虽然贝莱德减持，但当时桥水和高盛加仓了。第四季度，桥水继续增持阿里巴巴到427万股、市值5.07亿美元；但高盛<span style="color: black;">已然</span>把阿里巴巴<span style="color: black;">加入</span>前五大卖出<span style="color: black;">目的</span>了。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">有些</span><span style="color: black;">善于</span>抄底的大佬，放弃了阿里巴巴。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><img src="https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-qvj2lq49k0/098805f7b14d4450afad195e788456f8~noop.image?_iz=58558&from=article.pc_detail&lk3s=953192f4&x-expires=1729011574&x-signature=441zdc11VdI4qlsQEGAuxiQ8C8E%3D" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;"></p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">（David Tepper）</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">传奇对冲基金经理David Tepper的Appaloosa Management在第四季度清空了阿里巴巴。Tepper是美国最成功的对冲基金经理之一，1993年，他从高盛离开创立了Appaloosa Management。<span style="color: black;">此刻</span>他管理着约130亿美元，<span style="color: black;">善于</span>的是投资陷入困境的<span style="color: black;">机构</span>，<span style="color: black;">例如</span>在2008年抄底了银行证券股。当年的投资让Appaloosa在2009年<span style="color: black;">得到</span>了132%的<span style="color: black;">报答</span>。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">便是</span>这位<span style="color: black;">善于</span><span style="color: black;">发掘</span>抄底机会的大佬，暂时放手了阿里巴巴。这几年，阿里巴巴是他投资组合中经常<span style="color: black;">显现</span>的股票之一：2019年第三季度<span style="color: black;">起始</span>，他以154-183美元的价格买入阿里巴巴，<span style="color: black;">而后</span><span style="color: black;">始终</span>涨、<span style="color: black;">始终</span>买，直到2020年第二季度最高229美元时。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">2020年第三季度，大佬<span style="color: black;">起始</span>套现，在216-298美元卖出了1/3大赚一笔。第四季度蚂蚁试图上市前夕，股价冲上310美元时，他继续卖；上市失败后这一年，股价跌到100多美元时，他继续卖；直到2021年第四季度，以均价145美元<span style="color: black;">所有</span>出清。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">还有Leon Cooperman，规模约60亿美元的对冲基金Omega Advisors创始人。Cooperman<span style="color: black;">做为</span>价值投资者，<span style="color: black;">亦</span>是倾向于在不受欢迎的市场<span style="color: black;">行业</span>下注。他在80年代末担任高盛资产管理<span style="color: black;">分部</span>CEO，90年代创立OmegaAdvisors。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><img src="https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-qvj2lq49k0/a9b34405ebc948e299d46c141441ab0b~noop.image?_iz=58558&from=article.pc_detail&lk3s=953192f4&x-expires=1729011574&x-signature=5Pp3ILV84OVQh6M3M7jokre2V3I%3D" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;"></p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">（Leon Cooperman）</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">Omega Advisors在2021年第二三季度少量入手阿里巴巴，206-271美元购入10万股，二季度末市值2268万美元，三季度末缩水到1481万美元，四季度<span style="color: black;">状况</span>更差，干脆处理掉了。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">亦</span>有<span style="color: black;">公司</span>小幅减持阿里巴巴。淡马锡的文件<span style="color: black;">表示</span>，第四季度在阿里巴巴的持股数由973万股降至908万股，对应市值10.8亿美元。这是淡马锡连续第二个季度减持了。和高瓴判断不一致，淡马锡在增持拼多多和京东。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">外界早前还<span style="color: black;">非常</span>担心软银减持阿里巴巴，软银持股高达24.8%。2月初，阿里巴巴申请额外注册10亿份ADS，有猜测说软银要在美国市场出售股份，两个交易日里阿里股价下跌7.6%，随后双方出面澄清。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">阿里巴巴的股价不景气波及软银，软银资产净值在2021年第四季度从1870亿美元降至1680亿美元；孙正义抱怨，阿里巴巴资产曾经最高占软银总资产净值的60%，但近期只占24%。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">达里奥的对冲基金桥水依旧是中概股支持者，2021年二季度<span style="color: black;">起始</span>大幅押注，第四季度文件<span style="color: black;">表示</span>，<span style="color: black;">她们</span>在大举增持阿里巴巴、拼多多、京东。其中阿里巴巴增至427万股，对应市值5.07亿美元。达里奥对中国资产的观点是，尽管中概股有波动，但投资者<span style="color: black;">不该</span>该<span style="color: black;">由于</span>市场短期波动而卖出资产，<span style="color: black;">最后</span><span style="color: black;">错失</span>中国经济发展红利。</p>
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