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财报诠释|百度三大业务加速AI化,李彦宏叫作大模型实惠有效是下一目的

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发表于 2024-10-9 07:59:57 | 显示全部楼层 |阅读模式

今年,随着智能云业务逐步具备自我造血能力,百度已走过了换挡期。它此刻的重点是,利用生成式AI加速转型

文 | 吴俊宇 顾翎羽

编辑 | 谢丽容

2024年被认为是大模型加速落地的关键一年。投资者广泛关心生成式AI(人工智能)的落地发展因此呢,各家科技机构一季度财报备受关注。百度便是其中之一。

5月16日,百度集团(HKG:9888、NASDAQ:BIDU)发布了2024年一季度财报。百度集团控股爱奇艺,爱奇艺收入并表在百度集团中。为真实反映百度自己业绩状况,本文仅讨论百度核心(百度集团剔除爱奇艺)的业绩变化。

本季度百度给出了一份稳健的财报。财报表示,百度核心一季度营业收入238.0亿元,同比增长3.5%。归属于百度核心的经调节净利润66.3亿元,同比增长25.8%,百度核心营业利润45.4亿元,同比增长10.9%。营业利润率为19.1%,同比提高1.3个百分点。

投资者对百度本季的业绩反馈积极。百度发布财报时,港股已然收盘。但截止美国东部时间5月16日下午收盘时,百度股价小幅上涨1.6%,收盘价为112.56美元,总市值395亿美元。

百度有三大业务,在线营销(移动、搜索)、智能云、智能驾驶。这三大业务都和AI直接关联。在百度的AI转型中,在线营销供给现金流,智能云是当下转型重点,智能驾驶是将来转型重点。

在线营销营收170亿元,同比增长3%。该业务在百度总营收占比71%。百度管理层在财报tel会议中暗示,百度正在尝试用生成式AI改造传统的移动、搜索体验。日前,百度搜索结果页面中大概11%是AI生成的结果。这为用户供给了更准确直接的答案。不外,在线营销尚未靠生成式AI实现商场化。

智能云营收47亿元,同比增长12%。该业务在百度总营收占比20%。百度管理层在财报tel会议中披露叫作,生成式AI营收在智能云总营收中占比6.9%。日前,这部分营收重点来自模型训练。随着模型推理收入快速增长,智能云将迎来新一轮增长。

按照百度管理层在近五个季度财报tel会披露的信息,百度智能云已连续五个季度实现非美国通用会计准则(剔除股权激励、服务器摊销等非现金原因影响,阿里云采用了这一利润统计口径)下的盈利。

百度未在财报中披露智能驾驶业务发展。但可经过非在线营销(包含智能云、智能驾驶、小度音箱等)营收减去智能云营收得到关联数据。根据这一计算方式,智能驾驶和小度音箱营收总和21亿元。该业务在百度总营收中占比9%。它仍需持续投入。其中萝卜快跑自动驾驶出租车的商场发展快速,运营效率在提高,部分城市已接近盈亏平衡。

2021年-2022年,百度曾经面临增收不增利的压力。它需要靠在线营销业务的现金流反哺云、车两大业务。随着云逐步具备自我造血能力,百度已走过了换挡期。它此刻的重点是,利用生成式AI加速转型。

搜索,AI改造刚才起步

百度的在线营销业务由搜索引擎、移动生态两部分构成。它在百度营收大盘长时间占据70%以上的比重。在线营销业务的毛利率相对较高,一般在60%以上。因此呢它是百度的“现金牛”。百度需要它保持长时间安稳,为智能云、智能驾驶创造充足的发展空间。

本季度百度的在线营销业务增速相对平缓。百度管理层在财报tel会议中解释,宏观经济疲软对此影响很强由于百度的品牌主大部分来自各行业的中小企业,它们对经济波动很敏锐。百度管理层的判断是,在线营销业务将来几个季度增速放缓,但基本面相对稳健。

在线营销业务的亮眼之处是,百度正在运用生成式AI改造旗下搜索、移动制品

一位百度高管2023年8月曾暗示,百度用生成式AI重构了一批C端制品。百度网盘、百度文库AI改造后,用户运用黏性、会员付费率有很大加强。文心一言App、百度搜索,作为新的流量入口。

百度的重构策略之一是,让搜索、小度、地图、贴吧、车机等制品接入“智能体”能力。“智能体”本质是AI设备人。它能够加强用户的运用效率。

近半年来,百度用生成式AI改造C端制品这一策略,取得了必定的成效。百度管理层暗示日前百度与生成式AI关联的营销新增收入环比有所提高将来将延续这一趋势。这些增量收入缓解了宏观经济疲软的影响。这将为在线营销业务的转型赢得时间。

2023年大模型热潮刚兴起时,业内平常的一种观点是,生成式AI会替代搜索。它暂时没法带来宣传收入,乃至可能引起搜索引擎收入下滑。在谷歌的财报tel会中,投资者曾多次提出类似问题。

不外实质状况是,生成式AI和搜索的结合度越来越高。以谷歌为例,它的搜索业务营收增速并未由于生成式AI下滑,乃至还在提高。2023年一季度,谷歌搜索业务营收增速仅为2.1%。2024年一季度,谷歌搜索业务营收增速已提高至12.8%。

百度管理层在财报tel会议中暗示,人工智能是对传统搜索的弥补,它扩大了潜在市场。2023年二季度败兴,百度始终在用文心大模型重建百度搜索。此刻,越来越多的搜索结果由文心大模型生成。百度将继续利用大模型加强搜索体验,这针对加强搜索运用率至关重要。

长远来看,生成式AI会改造移动、搜索用户体验,从而带来新的业务增量。其改造有三个方向。

其一,在搜索概览页面引入AI生成内容。这能够为用户供给更直接、准确的答案。搜索体验会因此呢改善,从而提高用户黏性。此次财报tel会披露,百度搜索结果页面中大概11%是AI生成的结果。

其二,搜索引擎的营销系统能够用生成式AI进行改造。这能够为品牌主供给创意生成、营销策略等一系列工具。百度2023年起始宣传供给AI营销平台。部分品牌主营销转化率因此呢提高

其三,在搜索引擎中供给品牌服务中心。品牌主能够利用AI客服等工具获客、转化。传统的搜索引擎常常采用CPC(Cost Per Click点击量付费)模式。以上模式融入了生成式AI后,有机会加强CPS(cost per sale,按效果付费)模式占比。这种流量价值更高,对企业客户的帮忙更大。

因此呢,百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏这里次财报tel会议中直言,搜索将作为人工智能的“杀手级”应用之一。

云,已然吃到AI红利

无论是中国云厂商,还是国际云厂商,广泛期待大模型能带来新的增长机会。

国际云市场2022年-2023年曾是低迷期。当时受宏观经济影响,企业广泛在优化IT成本。亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云曾遭遇多个季度的营收下滑。但在2023年末,亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云由于大模型重回正常的增长轨道。

中国云厂商状况类似。2021年起始,阿里云、腾讯云、百度智能云进入长达三年的调节期。以上云厂商曾连续多个季度营收增速小于10%,乃至显现负增长。

2023年四季度后,百度智能云依靠大模型重回正常增长轨道——营收增速超过10%。2024年一季度,百度智能云的营收增速继续提升到了12%。它的营收增速和美国三大云厂商仍有差距,但增长变化曲线,基本和美国三大云厂商保持同步。这在必定程度上显示,百度智能云抢到了这一轮大模型技术变革的先机。

智能云日前已然是百度稳定增长的“第二曲线”。它还具备必定的自我造血能力。按照百度管理层在近五个季度财报tel会披露的信息,百度智能云已连续五个季度实现非美国通用会计准则(剔除股权激励、服务器摊销等非现金原因影响,阿里云采用了这一利润统计口径)下的盈利。百度管理层在财报后的tel会议中暗示,从长远来看,预计AI和大模型关联业务的利润率将进一步加强,并高于传统云业务。

智能云的增长重点受益于日前的算力结构变化。大模型训练、推理都需要AI芯片。因此呢,智能算力(GPU等AI算力)增速正远超通用算力(CPU算力)。国际市场调研公司IDC在2023年12月预估,2022年-2027年中国智能算力规模年复合增长率将为达33.9%,同期通用算力规模年复合增长率为16.6%。

多位中国云厂商高管近期同期表达了一个观点——2023年败兴,算力大盘的结构变化是,智能算力增速大于通用算力。但在2024年之后,智能算力的结构变化是,推理算力的增速会大于训练算力。原由是,随着各行各业落地在业务中运用大模型,一批AI原生应用会快速诞生。

这里次财报tel会议中,百度管理层对智能云业务的发展判断与之类似。

其一,云计算正在从通用算力为主,走向智能算力为主,云市场竞争格局会被重塑。百度有机会作为行业的领先者。

其二,智能云日前增长动力重点靠模型训练。将来一段时间,模型推理需要会爆发。智能云会迎来新一轮增长机会。

其三,百度的GPU算力带动了CPU算力交叉营销。客户对百度GPU算力认可度很高,因此呢正在把CPU算力需要迁移到百度。

百度智能云日前的营收规模和其他头部云厂商仍有差距。它仍要继续保持高速增长,追赶领先者。它必须抓住其他的增长机会。例如,为接下来可能到来AI应用爆发、模型推理增长做好准备。

日前,百度已然有所动作。百度推出了千帆AppBuilder应用研发平台。企业能够用它研发轻量级、碎片化、原子化的生成式AI应用。百度还在和一批软件厂商探索生成式AI应用,并创立了AI应用商店。

百度管理层在财报tel会议中披露,2024年4月,文心大模型每日处理约2亿次API(应用程序接口)调用,较2023年12月的约5000万次大幅增长。这一增长显示,文心大模型的采用率持续加强将来模型推理会有巨大的收入潜能

连续发展,需要算力贮存。大模型无论是训练、推理,都需要充足的算力资源。2023年,持有云业务的全世界科技机构都在进行算力军备竞赛,海量采购高性能GPU服务器。百度不例外。

算力采购规模一般会在资本支出中有所表现。科技机构的资本支出一般包括服务器采购、数据中心建设、土地租赁等。企业服务器采购的摊销周期通常是5年-6年。当季实质采购支出不会所有入表,而是摊销到将来5年-6年的资本支出中。

百度需要为算力军备竞赛做好充分准备。百度核心的资本支出能够看出关联迹象。2023年二季度起始,百度核心的资本支出起始大幅增长。近四个季度的平均增长幅度高达61.4%。这一增幅乃至小于微软。微软是美国三大云厂商中2023年资本支出较激进的一家。当年平均每季资本支出增幅为47%。

车,商场化落地加速

百度智能驾驶业务日前重点有三块。自动驾驶,便是萝卜快跑自动驾驶出租车服务;智能汽车,重点为车企供给辅助驾驶处理方法;生活出行,围绕百度地图构建生态服务。

百度的核心战略是,以AI技术为基本,发展自动驾驶出租车、辅助驾驶业务,从而拓展至全部出行服务体系。其中,自动驾驶出租车、辅助驾驶相辅相成,服务于区别的用户需要。它还能在行驶过程中收集高质量数据,从而将反馈给自动驾驶大模型,提高自动驾驶技术的成熟度。

萝卜快跑被认为是百度自动驾驶业务中,商场发展顺利且市场潜能可观的一起业务。华福证券近期的一份数据表示,萝卜快跑每千米运营成本仅0.81元,较传统油车节省58%,较传统电车节省43%。

百度财报一般不会披露百度智能驾驶业务的营收数据。此次财报仅披露了萝卜快跑的业务运营数据。截止4月19日,萝卜快跑累计供给乘车服务超600万次。一季度供给乘车服务约82.6万次,同比增长25%。这个数字略小于去年四季度83.9万单。出行服务单量有显著的季节性波动。因此呢这个数据相对安稳

2023年败兴因为产业链成熟、政策逐步松绑,萝卜快跑进入了发展快车道。日前它已在北京、上海、广州、武汉、深圳、重庆、长沙、阳泉等城市开放,并面向公众常态化试运营。截止2024年4月19日,萝卜快跑累计为公众供给的自动驾驶出行服务订单超过600万单。2024年一季度,萝卜快跑向公众供给了约 82.6万次乘车服务,同比增长 25%。

对萝卜快跑来讲此刻更现实的命题是商场化。因此呢,萝卜快跑2023年-2024年的业务重点是,提高重点城市的区域单位经济效益。对此,百度采取了两个策略。

其一,降低整车成本和运营成本。5月15日,百度刚发布了新一代萝卜快跑无人车,整车成本相较第五代车下降60%。价格已然下探至20万元。

其二,扩大服务覆盖范围和提高运营效率。无人出租车规模效应显著。百度管理层在财报tel会议中间商绍,萝卜快跑在武汉的运营覆盖范围比一年前扩大了8倍,日前覆盖当地700多万人口。市场规模已达到当地网约车的1%。萝卜快跑运营时间从最初的非高峰时段逐步扩大到增多高峰时段,并于今年3月延长至7×24小时。每辆车的日均载客量、单次载客距离都在增多

以上策略使得萝卜快跑的盈利能力正在提高。百度管理层财报tel会议中暗示机构计划在2024年底前将武汉运营的全无人驾驶车队规模扩大至1000辆,较去年底增长三倍多。当下重点仍然是改善单位经济模型,并缩小萝卜快跑亏损。随着运营效率加强、成本降低,萝卜快跑将首要在武汉实现盈亏平衡。一旦实现,就能够快速扩大运营规模。

百度目的计划是,萝卜快跑2024年底前在武汉达到收支平衡,并计划在2025年实现全面盈利。倘若一切按计划进行,萝卜快跑有望作为全世界率先实现自动驾驶商场盈利的平台。

近期自动驾驶行业一个新变化是,特斯拉FSD(全自动驾驶)正在加速入华。业内广泛认为,特斯拉FSD入华可能激发“鲶鱼效应”。这可能会激励本土企业加速自动驾驶技术开发落地,推动行业向高阶自动驾驶发展。届时,百度的萝卜快跑可能会是其中的受益者之一。

百度日前所有业务连续健康发展离不开AI底座。5月16日财报发布后,百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏暗示,百度下一步要让文心大模型系列变得更加实惠和有效。“这将为百度带来更加多机遇。”





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你的见解真是独到,让我受益匪浅。
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