6hz7vif 发表于 2024-10-14 22:28:42

很久价值连续释放 Shopify的好日子在后头


    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">Shopify(NYSE：SHOP)上周报告了其<span style="color: black;">第1</span>财季的收益，超出了<span style="color: black;">调节</span>后的每股收益和营收预期，但<span style="color: black;">因为</span>该<span style="color: black;">机构</span>提交了疲软的第二季度预测，这仍然<span style="color: black;">引起</span>股价下跌投资者对收入指引反应过度，<span style="color: black;">尤其</span>是<span style="color: black;">由于</span>该<span style="color: black;">机构</span>的商品总价值仍实现两位数的营收增长，这是电子商务<span style="color: black;">机构</span>的一项关键绩效指标。<span style="color: black;">另外</span>，Shopify 的订阅<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span>业务以 34% 的同比营收增长率碾压它。<strong style="color: blue;">相信从长远来看，Shopify 继续为电子商务投资者带来强大的价值，尤其是<span style="color: black;">此刻</span>股价<span style="color: black;">已然</span>被抛售!</strong></p><img src="https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-axegupay5k/6f2e4bb487034615a14d27e0dbbe2974~noop.image?_iz=58558&amp;from=article.pc_detail&amp;lk3s=953192f4&amp;x-expires=1729349490&amp;x-signature=A3aBHduhcHVoSJp3209Ry2qFDVI%3D" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;">
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><strong style="color: blue;">在2月份时，这家电子商务<span style="color: black;">机构</span>创造了两位数的商品总额和收入势头，并且其自由现金流<span style="color: black;">情况</span><span style="color: black;">亦</span><span style="color: black;">显现</span>了显着改善。</strong>Shopify 在订阅<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span>和商品总价值方面继续保持强劲势头。<span style="color: black;">另外</span>，Shopify 的出售价格比我对公允价值的估计要大得多，<span style="color: black;">况且</span>与收益<span style="color: black;">关联</span>的抛售相比，<span style="color: black;">危害</span><span style="color: black;">情况</span>已大大改善。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><strong style="color: blue;">Shopify 上周超出了其<span style="color: black;">第1</span>财季的<span style="color: black;">调节</span>后每股收益和营收预期</strong>：Shopify 报告 24 年<span style="color: black;">第1</span>季度<span style="color: black;">调节</span>后每股收益为 0.20 美元，比华尔街平均预期高出每股 0.03 美元。收入<span style="color: black;">亦</span>好于预期，为 $18.6亿。</p><img src="https://p26-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-tjoges91tu/ed988132b043263bab754ed6750383a0~noop.image?_iz=58558&amp;from=article.pc_detail&amp;lk3s=953192f4&amp;x-expires=1729349490&amp;x-signature=IKceN0ooRLaepWB46CaC46DooVk%3D" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;">
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><strong style="color: blue;">Shopify 是领先的在线商店创建工具<span style="color: black;">供给</span>商，<span style="color: black;">帮忙</span>数百万零售商在线开展业务。</strong>随着时间的推移，该<span style="color: black;">机构</span><span style="color: black;">持续</span>为其核心订阅服务添加新<span style="color: black;">制品</span>和服务(例如<span style="color: black;">供给</span><span style="color: black;">商场</span>资本、<span style="color: black;">供给</span>运输服务和在线支付<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span>)，从而扩大其平台功能并吸引<span style="color: black;">更加多</span>商家。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">在<span style="color: black;">第1</span>财季，Shopify 的商家<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span>产生了 $13.5亿的收入，同比增长 20%年增长率。商户<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span>业务<span style="color: black;">捕捉</span><span style="color: black;">哪些</span>更具可变性的收入流(例如<span style="color: black;">经过</span><span style="color: black;">供给</span>支付处理服务产生的<span style="color: black;">花费</span>)。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">此刻</span>，订阅<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span>正在<span style="color: black;">作为</span>真正的增长引擎。订阅<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span><span style="color: black;">捕捉</span>每月订阅计划收费的收入金额。在<span style="color: black;">第1</span>财季，订阅<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span>实现了 5.11 亿美元的收入，同比增长率为 34%。这<span style="color: black;">寓意</span>着订阅服务的收入增长速度比商家<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span>收入快 70%，而后者的收入类别要大得多。这种更快增长的<span style="color: black;">原由</span>与 Shopify 去年<span style="color: black;">加强</span>了每月订阅计划价格<span style="color: black;">相关</span>，<span style="color: black;">此刻</span>这为这家电子商务<span style="color: black;">机构</span>带来了丰厚的<span style="color: black;">报答</span>。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">Shopify 的总收入同比增长 23% 至 $18.6亿，这得益于订阅<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span>的势头，<span style="color: black;">况且</span>商家<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span>业务中的产品采用强劲，例如 Shopify Payments(Shopify 为其商家群<span style="color: black;">供给</span>的在线支付<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span>)。Shopify 的收入激增<span style="color: black;">亦</span>得到了商品总量/GMV 增长的广泛支持……该指标衡量流经电子商务平台的交易金额。24 年<span style="color: black;">第1</span>季度，Shopify 的商品总量达到 $609亿，同比增长 23%。</p><img src="https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-tjoges91tu/0db41f70c3ac51d40b15b3d1d493bb74~noop.image?_iz=58558&amp;from=article.pc_detail&amp;lk3s=953192f4&amp;x-expires=1729349490&amp;x-signature=5LglND%2F4tOy3y2UU1uhCCL2D1BM%3D" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;">
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><strong style="color: blue;">零售电子商务显然是在线商家的<span style="color: black;">将来</span>，随着人工智能的<span style="color: black;">显现</span>，Shopify 面临着非常有吸引力的<span style="color: black;">长时间</span>增长前景。</strong>Oberlo 是一家专注于代发货的电子商务<span style="color: black;">机构</span>，预计到 2027 财年，美国电子商务<span style="color: black;">营销</span>额的年增长率将达到 11%，这将从<span style="color: black;">基本</span>上支持 Shopify 的订阅业务。</p><img src="https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-tjoges91tu/4f619f9e5fa7d66ab4db3da6f2f83f89~noop.image?_iz=58558&amp;from=article.pc_detail&amp;lk3s=953192f4&amp;x-expires=1729349490&amp;x-signature=cHw6K91lV6K1cV4HRixxGbSD%2B1o%3D" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;">
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">与此<span style="color: black;">同期</span>，零售电子商务份额预计将从 2023 财年的 20% <span style="color: black;">提升</span>至 2027 财年的 23%，这将使<span style="color: black;">哪些</span><span style="color: black;">重点</span>专注于零售<span style="color: black;">营销</span>的<span style="color: black;">机构</span>受益匪浅。随着 Shopify 继续扩展其<span style="color: black;">制品</span>套件，并<span style="color: black;">包含</span> Shopify Magic 等人工智能驱动的生产力工具，相信在线企业将变得比<span style="color: black;">此刻</span>更受欢迎。</p><img src="https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-tjoges91tu/0cea6f3d80524ac9e621fcdeb805f693~noop.image?_iz=58558&amp;from=article.pc_detail&amp;lk3s=953192f4&amp;x-expires=1729349490&amp;x-signature=mqGzPwbgFIwrDzymPJ16Ghpn32w%3D" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;">
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">Shopify <span style="color: black;">日前</span>已实现稳定的自由现金流盈利，24 年第 1 季度的电子商务业务产生了 2.32 亿美元的自由现金流(同比增长 170%)。自由现金流利润率同比翻了一番，从 6% 增至 12%，这<span style="color: black;">显示</span>该<span style="color: black;">机构</span><span style="color: black;">此刻</span>能够<span style="color: black;">保存</span>更大比例的自由现金流。<span style="color: black;">将来</span>，这种自由现金流可能会<span style="color: black;">经过</span>股票回购计划返还给投资者。</p><img src="https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-tjoges91tu/38509d6bae68d80e2af5072efe521374~noop.image?_iz=58558&amp;from=article.pc_detail&amp;lk3s=953192f4&amp;x-expires=1729349490&amp;x-signature=XdgiGI5mXtRgEnotFp8ohyedJDM%3D" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;">
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">Shopify 的收入增长预期为“同比增长率高达十几%”，这<span style="color: black;">寓意</span>着这家电子商务<span style="color: black;">机构</span>的营收预计将放缓。<span style="color: black;">另外</span>，Shopify 的毛利率环比下降了 50 个基点……这两个<span style="color: black;">原因</span><span style="color: black;">引起</span> Shopify 的定价份额下降了 20% 以上。从长远来看，电子商务<span style="color: black;">营销</span>额将会增长，零售电子商务<span style="color: black;">营销</span>额的份额<span style="color: black;">亦</span>会增长，这将从<span style="color: black;">基本</span>上使 Shopify 受益，<span style="color: black;">因此呢</span>投资者对该<span style="color: black;">机构</span>的短期前景反应过度。Shopify 在自由现金流方面<span style="color: black;">已然</span>有了<span style="color: black;">基本</span>性的改善，尤其是 FCF 利润率趋势非常令人鼓舞。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">这次抛售是一个独特的机会，<span style="color: black;">能够</span>以更具吸引力的估值乘数购买 Shopify。鉴于 Shopify 在营收增长、GMV 增长和自由现金流方面继续取得令人印象深刻的业绩，我相信我之前的估值假设仍然有效，尽管 Shopify 连续两个季度令人失望。</p><img src="https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-tjoges91tu/e92a55ef25300d7a94b298a786abf963~noop.image?_iz=58558&amp;from=article.pc_detail&amp;lk3s=953192f4&amp;x-expires=1729349490&amp;x-signature=99QQXf%2BfKa306dc6tQQo3BD5aQs%3D" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;">
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">Shopify 最大的<span style="color: black;">危害</span>是综合营收增长放缓。Shopify 是一只成长型股票，<span style="color: black;">重点</span><span style="color: black;">按照</span>其收入增长<span style="color: black;">潜能</span>进行<span style="color: black;">评定</span>。商家<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span>和订阅<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span>业务都是 Shopify 的收入驱动<span style="color: black;">原因</span>，<span style="color: black;">因此呢</span>其中任何一个业务的放缓都可能会对<span style="color: black;">机构</span>的估值<span style="color: black;">原因</span>产生巨大的<span style="color: black;">消极</span>影响。<span style="color: black;">倘若</span>电子商务平台的自由现金流利润率下降，<span style="color: black;">或</span><span style="color: black;">没法</span>维持其势头，尤其是在订阅<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span>方面，<span style="color: black;">那样</span>分析师对 Shopify 的看法将会改变。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">Shopify 对第二财季的前景确实有点令人失望，<strong style="color: blue;">但不可否认的是，该<span style="color: black;">机构</span>仍然<span style="color: black;">持有</span>强大的动力来支撑其电子商务平台。</strong><span style="color: black;">拥有</span>相当大的营收动力，并为商家发展其电子商务品牌<span style="color: black;">供给</span>了<span style="color: black;">非常多</span>价值。2024 年第二季度的前景<span style="color: black;">亦</span><span style="color: black;">无</span><span style="color: black;">那样</span>糟糕，这<span style="color: black;">显示</span>着眼于<span style="color: black;">长时间</span>的投资者可能会面临盈利后的参与机会。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">本文源自智通财经</p>




7wu1wm0 发表于 2024-10-25 16:20:41

楼主继续加油啊！外链论坛加油！
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