忘记eBay吧Shopify才是更佳增长股
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">如您<span style="color: black;">期盼</span>资金发挥最大效益，<span style="color: black;">思虑</span>一下投资这只顶级电子商务股票。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">电子商务巨企eBay在过去十年<span style="color: black;">始终</span>是稳健的投资，业绩<span style="color: black;">连续</span>跑赢大市。2010年4月<span style="color: black;">败兴</span>，eBay股票的<span style="color: black;">报答</span>率为261％，同期标普500指数则为133％。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">在<span style="color: black;">日前</span>由新冠病毒大流行<span style="color: black;">诱发</span>的股市不稳之中，eBay成功保持地位。股份在3月份与市场内其他股票同步下跌，但与标普500指数的双位数跌幅相比，年初<span style="color: black;">迄今</span>的股价<span style="color: black;">始终</span>持平。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">eBay应可继续受惠于网上<span style="color: black;">营销</span>增长，但还有另一只高增长电子商务股票，似乎已准备好跑赢市场，<span style="color: black;">乃至</span>在<span style="color: black;">将来</span>十年抛离大市。在发挥北美和国际市场的电子商务机会上，Shopify可谓一枝独秀。巨大<span style="color: black;">潜能</span>使Shopify<span style="color: black;">作为</span>两间<span style="color: black;">机构</span>之中更佳的增长股。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><strong style="color: blue;">eBay<span style="color: black;">营销</span>增长放缓</strong></p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">eBay的全年收益已由2011年的66亿美元，升至2019年的108亿美元，增长近64％。eBay 平台促<span style="color: black;">成为了</span>买卖双方的交易。亚马逊在其平台出售其他<span style="color: black;">机构</span>及自家<span style="color: black;">制品</span>，eBay则<span style="color: black;">无</span>所出售<span style="color: black;">制品</span>的<span style="color: black;">持有</span>权。对比之下，eBay向卖方收费促成交易，而此卖方收费占一大部分<span style="color: black;">营销</span>额。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">2020年，COVID-19大流行预期将使<span style="color: black;">机构</span>收益严重受压，分析师<span style="color: black;">日前</span>预期，全年<span style="color: black;">营销</span>将减少11.2％至95亿美元。2019年第四季，eBay的活跃买家<span style="color: black;">增多</span>2％，但收益却减少2％至28亿美元。<span style="color: black;">另外</span>，<span style="color: black;">机构</span><span style="color: black;">第1</span>季的业绩预测逊预期，拖累股价走低。eBay是<span style="color: black;">全世界</span>最大的电子商务<span style="color: black;">机构</span>之一，但在美国和国际市场的销量却减少。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">这间电子商务巨企已有一段时间录得疲弱的<span style="color: black;">营销</span>增长。<span style="color: black;">机构</span>管理层<span style="color: black;">无</span>把近期<span style="color: black;">营销</span>下跌，归咎于任何特定<span style="color: black;">原因</span>，但eBay有否落后于现今<span style="color: black;">快速</span>变化的数码世界？例如社交<span style="color: black;">媒介</span>巨企Facebook设有自家网上<span style="color: black;">营销</span>平台，让用户买卖<span style="color: black;">制品</span>。Facebook已有既定活跃用户<span style="color: black;">基本</span>，<span style="color: black;">作为</span>了eBay的潜在威胁。在大部分电子商务平台继续强劲增长之际，eBay<span style="color: black;">营销</span>减少值得关注。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">主动型对冲基金Starboard Value去年收购eBay的1％股份，<span style="color: black;">促进</span><span style="color: black;">机构</span>管理层处理<span style="color: black;">营销</span>减少的问题。Starboard<span style="color: black;">亦</span><span style="color: black;">始终</span>推动eBay出售其<span style="color: black;">归类</span><span style="color: black;">宣传</span>业务一段时间，<span style="color: black;">引起</span>时任行政总裁Devin Wenig在2019年9月辞去职务。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><strong style="color: blue;">Shopify自上市<span style="color: black;">败兴</span>一直<span style="color: black;">报答</span>丰厚</strong></p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">eBay在管理层问题上备受<span style="color: black;">困惑</span>，另一间加拿大电子商务<span style="color: black;">机构</span>则在过去数年抬头，抛离大市<span style="color: black;">报答</span>。Shopify在2015年5月以每股17美元上市。如您以招股价购入价值1,003美元的59股Shopify股票，这笔投资现时的价值便高达38,000美元。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">Shopify<span style="color: black;">报答</span>惊人，这可归功于电子商务<span style="color: black;">行业</span>高速增长。Shopify与eBay类似，<span style="color: black;">供给</span>电子商务平台和<span style="color: black;">各样</span>服务，<span style="color: black;">帮助</span><span style="color: black;">体积</span>企业推广、<span style="color: black;">营销</span>和运送<span style="color: black;">制品</span>。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">Shopify<span style="color: black;">持有</span>两项<span style="color: black;">重点</span>业务。订阅<span style="color: black;">方法</span>业务从附加服务及Shopify平台，产生经常性<span style="color: black;">营销</span>。Shopify的订阅业务<span style="color: black;">供给</span>一系列工具和服务，<span style="color: black;">包含</span>数码店面、网页设计、付款处理、运输和向电子商务卖家营销。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">Shopify设有三级制订阅计划，<span style="color: black;">达到</span>到各<span style="color: black;">体积</span>企业的需要。虽然Shopify平台上的大部分商户订阅月费较低的计划，但在Shopify总商品<span style="color: black;">营销</span>占比巨大的企业客户，则倾向订阅价格较高的高级计划。Shopify Plus计划（月费299美元）<span style="color: black;">重点</span>面向<span style="color: black;">营销</span>额庞大，价值达十亿美元的企业。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">Shopify的商户方案从付款处理费（<span style="color: black;">经过</span>Shopify Payments）、网上订单交易费、交付和运输产生收益。Shopify的核心为订阅业务，但<span style="color: black;">机构</span>现时从商户<span style="color: black;">方法</span><span style="color: black;">得到</span>巨大<span style="color: black;">营销</span>。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">2019年底，Shopify平台<span style="color: black;">持有</span>超过100万项业务，订阅<span style="color: black;">营销</span>占2019年总<span style="color: black;">营销</span>41％，而2018年、2017年及2016年分别为43％、46％及48％。订阅业务的利润远高于其他业务。2019年，订阅业务占毛利59.4％，毛利率近80％。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">去年，Shopify宣布将在<span style="color: black;">将来</span>五年投入10亿美元，<span style="color: black;">创立</span>配送中心网络，改善商户体验。凭借扩大商户<span style="color: black;">基本</span>，<span style="color: black;">机构</span>推动了商户<span style="color: black;">方法</span>和订阅收益在<span style="color: black;">将来</span>十年的增长。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><strong style="color: blue;"><span style="color: black;">日前</span>环境应可支持网上购物增长</strong></p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">COVID-19大流行迫使消费者留在室内，加快市场转型至网上购物。Shopify可从商户暂停营业受益，并可能因商户被迫转型至网上<span style="color: black;">商场</span>模式，吸引<span style="color: black;">更加多</span>平台商户加入。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">过去数年，电子商务<span style="color: black;">始终</span>增长强劲，<span style="color: black;">连续</span>的封锁<span style="color: black;">办法</span>可能加快这种趋势。<span style="color: black;">按照</span>eMarketer的报告，到了2023年，网上<span style="color: black;">营销</span>额将占美国<span style="color: black;">营销</span>16％，高于2019年的11％。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">收益方面，Shopify远<span style="color: black;">小于</span>亚马逊和eBay等电子商务巨头。但<span style="color: black;">因为</span><span style="color: black;">机构</span>增长<span style="color: black;">快速</span>，对<span style="color: black;">长时间</span>投资者而言属值得期待的选股。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><strong style="color: blue;">估值可能是问题</strong></p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">Shopify仍然<span style="color: black;">处在</span>增长。<span style="color: black;">机构</span><span style="color: black;">营销</span>由2015年的2.05亿美元，增至2019年的15.8亿美元。分析师现时预期，到了2020年，<span style="color: black;">营销</span>将增长25％至19.8亿美元。但<span style="color: black;">按照</span>Yahoo! Finance分析师的数据，新冠病毒大流行一旦受控，Shopify的<span style="color: black;">营销</span>预期将可重振声势，估计2021年的收益将增长38.3％。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">Shopify的股价急升令估值高企。<span style="color: black;">机构</span>市值754亿美元，远期市销率为37.5倍。<span style="color: black;">数年</span>来，<span style="color: black;">机构</span>的业绩报告<span style="color: black;">连续</span>胜过分析师预期，昂贵的估值指标<span style="color: black;">背面</span>有强劲增长支持。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">相比之下，eBay的远期市销率为3.3倍。分析师预期，2020年<span style="color: black;">营销</span>将较Shopify高4.8倍。但eBay的市值为313亿美元，较Shopify的市值低超过50％。由此可见，投资者大手投资Shopify的理由简单<span style="color: black;">不外</span>：增长动力充沛。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><strong style="color: blue;">结论</strong></p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">在宏观环境<span style="color: black;">连续</span>不确定下，Shopify撤销2020年余下时间的预测。虽然<span style="color: black;">日前</span>有数项业务暂停营运，但这间电子商务巨企将动用订阅收益，部分抵销短期内预计收益的跌幅。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">Shopify的<span style="color: black;">目的</span>市场<span style="color: black;">持续</span>扩大，增长机会众多，可见Shopify的<span style="color: black;">长时间</span>前景仍然一片光明。这使Shopify<span style="color: black;">日前</span>较eBay更胜一筹，是钟情<span style="color: black;">长时间</span>增长股投资者的致胜之选。</p>
楼主发的这篇帖子，我觉得非常有道理。
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