数字主权国家颁布了它的加密货币-外链论坛

5ep9lzv 发表于 2024-10-4 20:20:20

数字主权国家颁布了它的加密货币

数年以后，当咱们回顾facebook发币这一事件，会发掘其道理远不止一个商场巨头的自我转身。这会是由于加密经济掀起的新一轮金融革命，或是滑入威廉·吉布森所描述的赛博朋克深渊？只是身处其中的咱们并不晓得历史浪潮将向何而去。
将来已至,只是分布不均
2019年6月18日，facebook颁布了它的加密货币计划Libra。尽管项目内部代号GlobalCoin已然极力被弱化，其白皮书仍难掩雄心：“Libra的使命是创立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基本设备”。
这个时代的互联网和数字化技术已然作为自来水同样的基本设备，将世界区别角落的人们连接起来。与此同期，仍有17亿成年人被隔离在金融系统之外，没法享受传统银行供给的金融服务。联合国2005年提出普惠金融（inclusive finance）这一概念，旨在用更低的成本为小微企业、农民、低收入人群等供给金融服务。这是Libra项目诞生的背景和期盼处理的议题。
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(source: Libra Whitepaper)
Libra的愿景由三根支柱支撑：
以法币资产为贮存的加密货币
安全、可扩展、靠谱的区块链基本设备
由区别企业、组织、公司构成的Libra协会为领导的治理机制
27亿人口跑步接入加密货币生态
Libra最受人们关注的是其加密货币Libra coin，非常多人好奇Libra coin和比特币到底有什么区别。
比特币最初的设计目的是做为点对点的电子现金支付系统。讽刺的是，由于缺乏内在价值锚定，比特币价格波动巨大，几乎没法用于交易支付。更加多挖矿节点加入算力战争让比特币的转账手续费飙升，当初主打的场景小额支付已无以为继。事实上，市场上流通的大都数加密货币和代币不具备支付所需要的稳定性和低成本，沦为资金炒作的工具。
以促进价值交换的稳定币(stablecoins)应运而生，旨在处理加密货币价格波动大和手续费高的问题。日前市场上稳定币分为三类：一类稳定币基于法币资产抵押(如Tether/USDT和TrueUSD/TUSD)，由特定的公司为之承兑背书，背面是基于法币资产的贮存金制度，稳定币的铸造与销毁都与法币贮存紧挂钩；一类稳定币基于加密资产抵押(如MakerDAO/DAI)，基于ETH等加密资产、并以必定抵押率进行发行，留足安全边际；还有一类稳定币基于无抵押/算法式，期盼针对市场需要动态调节稳定币的供给和销毁，达到平抑价格波动的目的。实质运行中，算法式稳定币因容易陷入死亡螺旋，正被逐步证伪。大都数稳定币以链下的法币资产抵押做为基本。
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(Funding by Stablecoin Type, source: 2019 STATE OF STABLECOINS)
Libra Coin正是这般一种"以真实资产贮存做为担保，并由买卖Libra并存在竞争关系的交易平台网络供给支持"的稳定币。而服务全世界数十亿人的GlobalCoin定位，LibraCoin将与一篮子法定货币挂钩。按照Libra白皮书的贮存章节，Libra采取了将investment coin和payment coin掰开的双币模式。投资者经过购入investment coin，为Libra供给贮存金，贮存金用于购入一系列低波动性资产(包含由稳定且信誉良好的中央银行供给的现金和政府货币证券)进行价值锚定，贮存产生的投资收益将用于覆盖交易花费和基本设备成本。某种程度上Libra能够看做由一篮子法币和短期国债构成的大型货币基金，但更合适的类比是IMF为国际支付所设立的SDR(Special Drawing Right)。
在处理了价格波动和交易成本高等问题后，稳定币供给了一个切实可行的支付清算方法。留给普通用户的挑战是，怎样把握加密货币的钱包、公私钥等概念，保管好自己的秘钥和加密资产？这对大部分非技术背景用户是巨大的鸿沟。facebook将推出数字钱包Calibra，由facebook托管私钥，为用户供给更友好的用户体验。另外，facebook早在2018年12月就被爆出正在内测WhatsApp的支付功能。facebook体系内（Messenger、WhatsApp、Instagram）以及Libra盟友间(Uber, Lift)倘若运用Libra coin进行支付结算，则能为用户供给近乎无缝的体验。用户乃至不需要认识一笔打车支付背面运转的其实是加密货币。
加密货币做为区块链的杀手级应用，技术方法已日臻成熟。其应用场景亦清晰广阔，仅跨境支付一项便是每年6000亿美元的市场，背面动辄5%+的手续服务费和T+2的到账时间都是巨大的市场机会。
facebook对这场游戏最大的冲击在于其全世界27亿的用户数量，由此产生的网络效应远非1000万用户的比特币网络能够比肩。比特币会就此消亡吗，都数人认为并非如此。比特币做为去中心化加密货币的表率有其独特的价值，而像Ripple和IBM牵头的World Wire这类致力于跨境公司间清结算的区块链网络则可能受到很强冲击。
更有可能出现的是，Libra以其网络效应完成为了互联网用户对加密货币的认知和教育，加密货币浪潮从此作为不可逆转的趋势。
区块链做为价值转移的基石
支撑Libra愿景的重要基石是其区块链基本设备。这次Libra发布了三份技术白皮书，分别对应其区块链协议，智能合约编程语言Move和分布式共识算法。
Libra blockchain不出意外的选取了permissioned blockchain做为起点。比特币、以太坊等permissionless blockchain已被验证交易吞吐量受限，可扩展性有很强瓶颈。nakamoto consensus类共识算法对算力需求较高，由于能耗带来的环境污染亦饱受批评。permissioned blockchain中的节点成员以许可方式加入，无需面对女巫攻击的困惑，常常能够采用性能更高的BFT类共识算法。IBM主导的Hyperledger Fabric, R3研发的Corda, 以及第1个由银行公研发行的稳定币J.P.Morgan Coin所基于的Quorum，走的都是permissioned blockchain路线。
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（source: The Libra Blockchain whitepaper)
Libra blockchain的设计目的是要支撑最少100个成员节点(Libra协会成员数量)和数十亿账户位置，在技术设计和架构权衡上下了不少功夫。传统的BFT类共识算法对网络通信需求较高，在成员节点增多的状况下网络通信开销大幅提升，PBFT在十几个节点的网络已然是极限。Libra所采取的共识协议LibraBFT基于VMware Research发布的HotStuff协议，对共识的提案验证过程做了海量优化，性能和安全性相比其他BFT类协议有大幅提高。按照其白皮书，LiberBFT的设计目的是交易吞吐量1000tps和交易认时间10s(比特币网络所对应的数值是7tps和1小时)。为了支撑数十亿用户的交易量，Libra blockchain在其数据结构上亦做了海量简化，仅运用了Merkle Tree和易于拜访的简单数据结构，无沿用基于区块打包交易的设计。
Libra的重点技术亮点在于为智能合约而设计的编程语言Move。相比隔壁Google更加强调工程化(golang)，数年败兴facebook在Haskell,OCaml等方向的投资都展示了更好的PLT(programming language theory)累积。Move语言主打资产做为一等百姓(first-class assets)，安全性，灵活性和可验证性。经过静态类型系统和线性规律约束(resource type)保证资源永远不可被复制和隐式丢弃，亦禁止了编程语言中平常的动态分派等特性让智能合约更易被验证。智能合约由于其不可变性和掌控数字资产的重要性，在安全性上始终备受挑战。经过给智能合约编程添加更加多的约束来加强健壮性，Move无疑走在正确的路上。
Libra blockchain的目的是作为能够支撑数十亿用户的金融基本设备。Libra协会最大的野心是将Libra在5年内发展成permissinless网络。这其中的挑战不亚于将当初的ARPANET扩展为今天的Internet。虽然非常多人并不看好，但毫无疑问，这在Libra的路线图内。
金融基本设备升级的隔代陷阱
坦白来讲，Libra blockchain在技术上的发展并无现象级突破。咱们亦看到部分业内同仁出于技术视角的轻视。然而倘若忽略这一波以Libra为表率的区块链浪潮，恐怕将会遭遇金融基本设备升级的隔代陷阱。
相比facebook这次All in blockchain的阵仗，都数巨头对区块链的全面投资仍举棋不定，处在技术累积周期。Libra有可能借此机会在技术壁垒，生态建设和监管试水三个维度创立优良。
亦许扎克伯克在哈佛宿舍写出第1版facebook时所用的PHP技术是成熟简单的，而支撑起今天27亿用户体量的技术体系绝不简单。任何一个系统在承载了规模化的用户后，面临的技术繁杂度和挑战将会呈指数级提升。facebook一贯的风格是move fast and break things，日后创立起规模效应的Libra将会在区块链上形成壁垒级技术累积。
和互联网同样，区块链的价值因规模效应而放大。在合作伙伴侧，Libra在前期联盟创立过程中展现了优秀的商务拓展能力。从mastercard, PayPal, Visa等支付巨头，到ebay, Uber, Spotify等交易龙头，到coinbase等区块链领军企业，围绕全世界交易这一主题创立了相对完整的生态。在商户和用户侧，Libra坐拥世界第1的封闭互联网生态。在研发者侧，facebook以构建应用研发平台、孵化了zynga等独角兽而闻名。扎克伯克构建Libra的最大动机，无疑是饱受隐私问题批评的facebook之外再次开创一个值得信任的生态平台。
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(source:  http://t.cn/AiNFX1rD)
Libra在设定无国界货币这一目的之初就注定会遇到监管的挑战。因此呢无论在技术的建设(拥抱RegTech)，协会治理机制的设计，还是人才招募华尔街化(legal和lobby)，都为迎接监管做好了准备。事实上在Libra白皮书发布的一天之内就收到来自各国央行等监管分部的强力挑战。当其他科技机构还在闭门技术开发时，Libra将会打开门主动接触监管当局，累积更加多的经验。
针对中国的金融和互联网行业而言，Libra应该给咱们带来居安思维的危险感。
中国市场由于后发优良，跳过信用卡直接进入了移动支付和无纸化现金时代。以支付宝和微X支付为表率的移动支付在世界上遥遥领先。我曾经参与组织某欧洲支付机构CEO到中国学习拜访，参观路线便是用微X和支付宝买早点、坐轻轨、打出租车、超市购物这般每一个普通中国人都习以为常的无纸化现金的一天。而背面支撑这一切的中国国家金融通讯网(CNFN)和中国现代化支付系统(CNAPS)亦是当今世界最领先的国家级基本设备。
然而咱们应该认识到，这个优良是创立在市场和技术的后发优良，以及外汇管理与防火墙长城的双重守护之下。分布式账本技术(DLT)为表率清结算系统与基于中心化系统的支付基本设备有着本质区别和代际超越的潜能。跟互联网所结合的区块链技术更加是展现了跨越主权和理学边境的渗透性，能够跟任一主权货币的支付网络进行竞争。日前咱们在人民币国际化的道路上仍处在起步周期，倘若仍自满于"新四大发明"而未能加速在区块链技术的开拓，恐怕将会遭遇数字经济时代金融基本设备升级的隔代陷阱。
Libra会作为超主权货币吗？
Libra协会总部设立于瑞士日内瓦，由于瑞士一贯的中立立场和对区块链技术开放的态度。其重点职责之一是负责管理Libra贮存，掌控着Libra经济的稳定和成长。仅有 Libra协会能够制造(mint)和销毁(burn)Libra货币。没错，Libra协会便是加密货币的央行。从其跨境属性来讲，倘若说IMF表率了世界各国政府的利益，Libra协会则有望作为数字经济时代全世界资本的表率。在民粹主义兴起和地缘政治冲突频发的今天，跨境资本所表率的利益显然与主权政府有所偏移。
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Libra会作为超主权货币吗？答案是肯定的。在货币超发和政府缺乏信用的第三世界国家，人民始终在寻求方式，存储和掌控自己的合法劳动成果。过去这个答案是很难存储的黄金，很难获取的美元，易于丢失的其他加密货币。为来Libra有可能作为新的答案。
Libra会颠覆美元霸权吗？答案是存疑的。Libra协会的成员以美国企业为主，其推行亦必将优先符合美国当局监管。Libra coin稳定性、低通胀性和全世界流通性本质是基于以美元为主导的国际货币体系。其命运亦许跟SDR类似，仍没法摆脱美元体系的掌控。
Libra会对中国的数字经济产生冲击吗？可能性很小。得益于外汇管理和防火墙长城双重守护伞，中国数字经济在相当长一段时间内仍会是自留地。然而值得一提的是，咱们与世界互联网的隔绝并无非常多人想的那样彻底。按照Pivotal Research Group的统计数据，2018年facebook从中国宣传商那里得到的总收入估计达到50亿美元，约占其总营销额的10%，这足以让facebook跻身中国七大上市互联网机构之列(源自)。
去中心化浪潮再次开启
30年前当蒂姆·伯纳斯-李爵士为咱们带来Web时，互联网为咱们的许诺是更加开放、平等、透明的世界。然而以facebook为表率的互联网巨头辜负了咱们。经过创立信息垄断和赛博中间商为核心的商场模式，巨头们将咱们圈属在各自的藩篱中，侵犯咱们的隐私，出售咱们的数据。facebook全世界27亿用户，超过世界上人口最多的主权国家，接近互联网总人口的3/4，全世界总人口的35%。对非常多用户而言互联网便是facebook。如同赛博朋克所描绘通常，跨境机构超越了理学主权边界，创立了数字疆域的垄断。
Libra计划出于扎克伯克针对剑桥分析等一系列事件的反思，当前的商场模式是不是在根源上出了问题？facebook设立了与社交服务隔离的子机构Calibra，推进Libra计划的进行。并声明facebook只会带领Libra协会的创立，在2019年后将会交出领导权，在那之后做为普通成员，帮忙协会自治运行。permisionless blockchain这一目的更加是让Libra直指更加开放的互联网。Libra白皮书展现了悲天悯人的情怀和锐意进取的精神，经过创立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基本设备，让更加多人得到金融服务和低价资本的权利，享有掌控自己合法劳动成果的固有权利。
去中心化浪潮将再次开启，然而这次咱们能够相信facebook吗?
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