美英国债可直接购买！“南向通”购债攻略来了，还有可口可乐、苹果等行业巨头债券可选-外链论坛

6hz7vif 发表于 2024-8-1 21:56:05

美英国债可直接购买！“南向通”购债攻略来了，还有可口可乐、苹果等行业巨头债券可选

每经记者：张宏李玉雯每经编辑：马子卿
相较于大起大落高危害的股市，波动较小且拥有稳定票息收益的中低危害债券是非常多投资者在资产配置中的重要构成部分。
在近年来海外重点经济体持续加息的背景下，有些发达市场的国债、高质量的信用债凭借高位票息的确吸引了不少投资者的目光。针对大湾区居民而言，借助“跨境理财通”这一途径，个人跨境投资不仅更加有效方便，况且投资范围亦更加广阔。
近期，随着新版《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》落地实施，“跨境理财通”迈入2.0周期，多家银行亦即时更新并丰富了制品货架。记者梳理发掘，公司营销的“南向通”债券制品集中在中低危害等级，包含美国国债、英国国债等，以及国际知名大型企业发行的企业债等。
那样，“南向通”的债券制品怎样购买？有何特殊？那些危害必须重视？与债券基金又有何差别？每经记者带你一探到底。
<h2 style="color: black; text-align: left; margin-bottom: 10px;">起投门槛通常在50万港元及以上，国债、科技巨头企业债收益怎样？</h2>
从记者咨询及查阅资料认识到的信息来看，“跨境理财通”的“南向通”债券制品通常起投金额较高。记者以投资者身份采访了星展银行（香港）的工作人员，对方暗示，“区别债券的（投资）门槛不同样，一般来讲，咱们最低的债券投资额是50万港币，亦有有些债券最低的门槛就要20万美金。”
类似地，中信银行（国际）官网表示，“跨境理财通”里的“南向通”债券制品大概50只，包含区别政府债券及企业债券，最低投资额为50万港币。<img src="https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-axegupay5k/302c2c134b724f49b58627a55e3c5c0b~noop.image?_iz=58558&from=article.pc_detail&lk3s=953192f4&x-expires=1723122885&x-signature=S3YjJkc4IWcwJTnnr3GjU0xgSQ8%3D" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;">
照片来源：恒生银行官网
在恒生银行官网的“跨境理财通”专区，记者梳理发掘，“南向通”债券中有19只政府债券。美国国债的最低买卖金额为7万美元，递增金额为100美元；英国国债的最低买卖金额为7万英镑，递增金额为100英镑；澳大利亚国债的最低买卖金额为10万澳元，递增金额为1000澳元。另外，该行还供给数只企业债，以美元计价的几只企业债最低买卖金额为7万美元或20万美元。
从花旗银行（香港）官网上供给的最新“跨境理财通”债券信息来看，以澳元计价的债券最低投资金额为11万澳元，如澳大利亚国债，亦有有些企业债如西太平洋银行机构等最低投资金额为20万澳元；以英镑计价的债券最低投资金额为7万英镑，重点是英国的国债，英国电信等企业债的最低投资金额为10万英镑；以美元计价的债券最低投资金额为7万美元，包含美国国债以及苹果机构、可口可乐机构等知名企业的债券。
那样，南向通的债券制品收益状况怎样？
记者重视到，星展银行（香港）官网披露的“跨境理财通”（南向）债券一览表（截止2024年2月20日）中，列出了每只债券的参考买入价。“这个价格能够做为一个参考，咱们定时会更新。参考到期收益率亦是根据参考买入价核算。”星展银行（香港）工作人员暗示。
从星展银行（香港）供给的关联债券信息来看，美国国债的参考到期收益率在4.3%～4.78%之间。其中，参考到期收益率较高的两只美国国债都将于明年到期，分别在明年6月和9月，参考买入价分别为97.60美元、98.20美元，参考到期收益率则分别为4.78%、4.71%。到期日最晚的是在2033年8月中旬，对应的这只美国国债参考买入价为96.70美元，参考到期收益率为4.30%。
三只英国国债的参考到期收益率在4.10%～4.57%之间。详细来看，参考到期收益率最高的一只英国国债将于明年10月到期，参考买入价为98.30英镑。另一两只到期日分别在2028年6月、2033年1月，参考买入价分别为101.50英镑、93.70英镑，对应的参考到期收益率分别为4.11%、4.10%。
另外，星展银行（香港）还供给澳大利亚国债，三只澳大利亚国债的参考到期收益率在3.96%～4.11%之间。其中，参考到期收益率最高的一只澳大利亚国债将于2032年5月到期，参考买入价为80.20澳元。另一两只到期日分别在2025年4月、2027年4月，参考买入价分别为99.20澳元、103.00澳元，对应的参考到期收益率分别为3.96%、3.73%。<img src="https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-tjoges91tu/6e224ccc67889bbcd3bf95f2b8c4108d~noop.image?_iz=58558&from=article.pc_detail&lk3s=953192f4&x-expires=1723122885&x-signature=5Mivfx8TEBolMzqNWUKF6EwNsQ4%3D" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;">
照片源自：星展银行（香港）官网
企业债方面，星展银行（香港）供给的企业债中绝大都数参考到期收益率都在4.5%以上，约一半企业债的参考到期收益率在5%以上，最高为5.56%，对应的债券由澳大利亚知名投资银行麦格理集团发行，将于2028年6月到期，参考买入价95.60美元。
记者重视到，包含麦格理集团在内，企业债的发行人中还有多家知名金融公司。例如，美国保险业巨头美国国际集团（AIG）发行的一只债券将于2026年4月到期，参考买入价97.20美元，参考到期收益率5.32%。
同期，企业债的发行人亦不乏亚马逊、苹果机构、英特尔等科技巨头。详细来看，亚马逊机构发行的三只企业债参考到期收益率在4.54%～4.74%之间，最高的一只将于2026年5月到期，参考买入价为92.20美元；苹果机构发行的两只企业债参考到期收益率分别为4.68%、4.42%，参考买入价分别为94.90美元、99.10美元，这两只债券的到期日分别在2026年8月和2033年5月；英特尔发行的四只企业债参考到期收益率在4.79%～5.11%之间，最高的一只将于2033年2月到期，亦是到期最晚的一只债券，参考买入价为100.60美元，其余三只债券的参考买入价一样大于或等于100美元。<img src="https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-tjoges91tu/3b7625ab0fb0b86d03aeac83f6eb9cd2~noop.image?_iz=58558&from=article.pc_detail&lk3s=953192f4&x-expires=1723122885&x-signature=frAZOnN3uRcCRE1vBNpPHxWSPi8%3D" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;">
另外，记者重视到，李嘉诚家族旗下的世界500强企业长江和记实业亦在其中，关联的五只债券参考到期收益率在5.10%～5.23%之间，参考收益率最高的一只参考买入价为94美元，将于2026年10月到期，亦是这五只债券中最早到期的。到期日最晚的在2033年4月，这只债券参考买入价98.30美元，参考到期收益率5.11%。其余三只债券的参考到期收益率均为5.10%，将于2028～2030年时期持续到期。
在招商永隆银行APP上，记者查阅到，可经过该行“南向通”账户投资的债券多为香港地区地产企业发行的企业债。例如，一款恒基地产发行、剩余年限3.13年、票息率2.35%的债券，截止3月20日晌午的参考卖出价为92.414港币，到期收益率达5.08%。
一款新鸿基发行、剩余年限3.43年、票息率2.70%的债券，截止3月20日晌午的参考卖出价为95.051港币，到期收益率为4.33%；由九龙仓置业发行、剩余年限1.95年、票息率1.50%的债券，日前的参考卖出价为95.051港币，到期收益率为4.33%，截止3月20日晌午的参考卖出价为95.187港币，到期收益率为4.16%。
以上三款债券均为100万港币起售，续购金额则分别为50万、100万、50万港币。另外，记者重视到，经过该行“南向通”账户还可投资阿里巴巴及中信股份有限机构发行的三款企业债。
<h2 style="color: black; text-align: left; margin-bottom: 10px;">经过“南向通”交易债券怎样操作？除了手续费还要重视这类税费</h2>
与购买基金类似，购买债券一样必须依据评定的危害等级。星展银行（香港）的工作人员暗示，“开户时必须填写财务需求分析，只要危害等级符合债券投资需求，就能够买卖债券。”
记者在咨询中认识到，中银香港、中信银行（国际）的工作人员暗示债券能够经过APP购买，但有些银行则暗示，债券交易没法在APP操作，只能在tel操作。“倘若要买卖债券，必须致电本行，由本行的同事找到投顾代你交易。”以上星展银行（香港）的工作人员告诉记者，债券是由于投资者tel拜托银行在“二手市场”买卖。
“首要，必须开通‘南向通’账户；而后，您能够在官网浏览在售债券，倘若有感兴趣的，您能够找到咱们的投顾同事帮您分析并给您有些资料；最后，倘若决定买入，就由咱们的投顾代您在‘二手市场’查看是不是有人放债券，有且价格合适的话，就能够帮您买。”该工作人员同期说到，债券利息到期由发行主体直接支付，而非经过银行支付。另外，中银香港的工作人员亦暗示，债券需在“二手市场”买卖，要有人“放货”才可买入。
这儿所说到的“二手市场”，星展银行（香港）工作人员进一步解释为OTC市场（场外交易市场）。“债券在OTC市场交易，亦便是说没法在交易所看到报价，一般是由于证券交易人员帮您在市场问价，才可晓得报价是多少。买卖价格由OTC市场报价决定，只不外OTC市场报价不会像交易所股票价格那样透明地挂牌，不会呈现逐笔交易的报价。”
因为债券在“二手市场”流通，其价格会受到市场利率变动影响而持续变化。在记者以投资者身份向恒生中国的工作人员咨询时，对方说道，“咱们在持有债券的时候，除了能够拿到一个票息收入，债券的价格亦会随着市场的供需关系而有溢价或折价，这必须看将来的利率走势。”
“利率的变动不会影响票息，但债券价格会随着利率的波动而变化。现周期来看，大众预期美联储将来半年会降息，日前来讲有些期限比较长的美债价格会飙升。由于大众觉得买了这些债券，在将来降息之后，每年还是能够拿到5%～6%上下的票息。”<img src="https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-tjoges91tu/7a36b3224c0941b568f200c64f0bce1b~noop.image?_iz=58558&from=article.pc_detail&lk3s=953192f4&x-expires=1723122885&x-signature=2rxqDNjoU%2Blm5btHkg6awCrTKRo%3D" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;">
照片源自：同花顺iFinD
那样债券的流动性怎样？以上星展银行（香港）工作人员暗示，“债券的流动性要取决于发行主体，总体上看债券的流动性不像股票那样高。美债的流动性相比机构债会好有些，但亦要看期限。倘若选取的是年限较长的美债，流动性亦会低有些。”
值得一提的是，购入的债券并非只能持有至到期。星展银行（香港）的工作人员告诉记者，能够中间转让，“但由于债券是在‘二手市场’买卖，要看有无人以你的新增价格买入”。该工作人员同期说到，“倘若选取在到期前转让，亦可能要面对债券贬值或无人接手的危害。”
在记者以投资者身份致电招商永隆银行时，该行工作人员告诉记者，与其他银行同样，该行债券一样在二手市场交易，能够提前转让。不外，该行债券和基金同样能够在APP购入，交易时间为9时至12时、14时至17时。
值得重视的是，招商永隆银行的工作人员告诉记者，在债券的买卖交易中，买方必须将卖方在当期持有天数的利息一并赔偿给卖方，债券卖出价格不包括需返还的利息。
记者认识到，与派息基金类似，不少债券亦有稳定的派息周期。记者梳理汇丰、恒生银行关联债券制品信息发掘，政府债券的派息频率基本是每半年一次，企业债券的派息频率大多亦是每半年一次，部分为每年一次。
另外，经过“南向通”购买债券，账户是不是有日均或月均最低结存金额需求？星展银行（香港）工作人员暗示“暂时是无的”；中银香港工作人员亦暗示，“有没有日均结余需求要看债券的详细说明，通常无尤其的需求。”招商永隆银行的工作人员亦暗示无最低日均结余需求。
在花费方面，相较于大部分债基必须收取的认购费、管理费等，星展银行（香港）工作人员告诉记者，“咱们推出的都是零售债券，零售债券不收取认购费。”该行以及中银香港的工作人员均暗示，债券交易无手续费、佣金。
招商永隆的工作人员则告诉记者，每款债券、基金会有区别的收费标准。债券花费分为交易佣金和托管花费。交易佣金为买卖双向收费，不会高于交易金额的1%，且已然表现在参考卖出价中。托管花费为每年0.05%，每半年收取一次，单独从账户中扣除。
至于债券交易以及利息是不是必须收取关联税费等，前述星展银行（香港）工作人员暗示，“税费由债券所在国家的税费政策决定，咱们这边不把握详细政策。税费一般由证券行通知银行，咱们收到通告后，在客户户口中收取。债券的参考到期收益率不包括税费。”
记者重视到，招商永隆银行债券制品详情中有提示，“若你交易的为美国企业债券或美国国债，请你尽快上传‘W-8 BEN’表格，否则你收取的利息将被扣除30%的税款”。对此，该行工作人员告诉记者，日前该行无上线必须上传“W-8 BEN”表格的债券制品，日前上线的制品均无利息税。<img src="https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-tjoges91tu/edc6262b887adba522ca38e1cd49d01a~noop.image?_iz=58558&from=article.pc_detail&lk3s=953192f4&x-expires=1723122885&x-signature=FUnFcgxRRuNSuDoz0SDKrbHJtRU%3D" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;">
“W-8 BEN”表格 照片源自：美国国税局（IRS）<img src="https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-tjoges91tu/db0aead579d7b2329c385c1881ea4f3a~noop.image?_iz=58558&from=article.pc_detail&lk3s=953192f4&x-expires=1723122885&x-signature=CgXo8zYdx1KwYddTa6cP%2FJ2yFUM%3D" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;">
另外，记者认识到，“跨境理财通”业务“南向通”的债券制品，运用人民币进行跨境资金划转，资金兑换在离岸市场完成。因为用人民币进行资金结算，因此呢不触及占用个人的外汇额度。同期，招商永隆的工作人员提醒，该行债券交易需要将人民币兑换成所需币种交易，因此呢必须重视汇率危害。
<h2 style="color: black; text-align: left; margin-bottom: 10px;">债券型基金投资门槛更低，有公司近期免收“南向通”制品认购费</h2>
基金亦是“南向通”合资格理财制品的种类之一。据香港金融管理局，跨境理财通2.0版本生效当日，大部分香港银行便扩大南向通制品范围，基金数目差不多翻一番，全港银行南向通的基金数目估计由原来约160只增多至约300只。
那样，经过南向通投资债券型基金与投资债券有何区别？
记者重视到，在投资门槛方面，相较于债券动辄50万港币的最低投资金额，“跨境理财通”的债券型基金投资门槛则要低不少。<img src="https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-tjoges91tu/a3ebf0abee22526880710ae14731ab7b~noop.image?_iz=58558&from=article.pc_detail&lk3s=953192f4&x-expires=1723122885&x-signature=zw%2Fm8yCkkiWxasjGKpKXclyURXc%3D" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;">
照片源自：中国安全资产管理（香港）基金月报
以恒生银行“跨境理财通”专区供给的债券基金为例，记者重视到中国安全资产管理（香港）的一款债券基金，人民币份额、港元份额以及美元份额三种类别的最低投资金额分别为10000元人民币、10000港元、1000美元。汇丰投资基金（香港）的一款亚洲债券基金，区别币种份额的最低初始投资分别为离岸人民币10000元、10000港元、1000美元、850欧元。
收益方面，以建行（亚洲）“南向通”业务供给的债券基金为例，记者重视到，以美元计价的债券基金2023年年度报答在1.24%～5.76%，其中报答率最高的是摩根国际债券（美元）（每月派息），该基金的最低投资额为2000美元。<img src="https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-tjoges91tu/51c552ab47191ddd99372061a9182e87~noop.image?_iz=58558&from=article.pc_detail&lk3s=953192f4&x-expires=1723122885&x-signature=hEg5pcnaWi6Zt3yksDeqPR%2Bwovw%3D" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;">
照片源自：建行（亚洲）官网
按照该基金一份标注2024年1月31日的基金报告，其投资市场分布在美国、日本、中国、意大利、法国等地。在该基金的投资组合中，政府债占到45.3%，投资级别企业债券占26.1%，政府关联债券占11.2%。据披露，该基金2023年度报答为5.76%。
在星展银行（香港）官网，记者看到，“南向通”债券基金中，以美元计价的债基2023年度报答在3.51%～8.12%，其中报答率最高的是联博（香港）美元收益基金。其投资组合中，国库债券占比达到47.26%，高收益机构债占17.33%，投资级机构债券占12.59%。投资的国家分布重点在美国，占比超76%。<img src="https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-tjoges91tu/e2ae3b7e21c765f25e185ef325f982cc~noop.image?_iz=58558&from=article.pc_detail&lk3s=953192f4&x-expires=1723122885&x-signature=d036HNNBLJWIkFgJ6B3RnUYaJoE%3D" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;">
照片源自：星展银行（香港）官网
星展银行（香港）工作人员暗示，债券为单一发行主体，而债券型基金就会多元有些，可能是一揽子的机构债券，基金内的配置比例会由基金对应的投资经理按照市场状况随时变动。关于债券型基金的购买，多家银行暗示可经过网银或银行APP进行认购。
花费方面，债券型基金要收取必定的认购费、管理费等花费。以以上债基为例，摩根国际债券（美元）（每月派息）基金，认购费为3%（以资产净值计），管理费为每年资产净值的0.8%；联博（香港）美元收益基金认购费最高为5%，管理费为每年资产净值的1.1%。
星展银行（香港）工作人员对记者暗示，“此刻开通南向通账户购买基金，认购费有优惠。购买南向通基金，前20万等值港币的投资拥有豁免权，不收取认购费。超出20万等值港币后，在网上买会比较便宜，认购费是基金价格的1.5%。官网上表示的是到现场买或经过tel人工购买的认购费，比较高。管理费会直接反映在基金的差价中，基金的价格已然包括了管理花费，每一个基金的管理费区别。”
记者在招商永隆APP上重视到，该行基金制品所有为代销，花费分为认购费、赎回费及转换费。认购费率按照交易金额及制品有所区别，为1%—1.8%不等。赎回费率多为0%，转换费率多为1%。<img src="https://p3-sign.toutiaoimg.com/tos-cn-i-tjoges91tu/a846b0212cfe3effdf33a12e43c10cb4~noop.image?_iz=58558&from=article.pc_detail&lk3s=953192f4&x-expires=1723122885&x-signature=674LkW8aPINESh%2F4bIK60zAJNEw%3D" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;">
照片源自：建行（亚洲）官网
不外，记者亦重视到，近期有些公司针对“跨境理财通”的“南向通”基金制品推出了认购费优惠活动。例如，恒生银行官网表示，2024年3月31日前，跨境理财通客户经由网上理财或tel银行认购基金可享“0%认购费优惠”。建行（亚洲）“南向通”客户在3月底前认购基金可享0%认购费；工银亚洲在6月底之前的推广期内一样可享基金交易“0%认购费优惠”。
每日经济资讯

4zhvml8 发表于 2024-9-26 01:04:41

感谢楼主的分享！我学到了很多。

m5k1umn 发表于 2024-10-11 03:14:55

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m5k1umn 发表于 2024-10-21 13:46:26

楼主发的这篇帖子，我觉得非常有道理。

nqkk58 发表于 2024-10-28 23:38:33

交流如星光璀璨，点亮思想夜空。

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