AI淘金热潮下 投资人在寻找怎么样的标的？｜Future Tech 100创新之夜
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">《科创板日报》7月6日讯（记者 敖瑾）AI投资热在2024年的世界人工智能大会得到了集中<span style="color: black;">表现</span>。在6日晚的“国内外人工智能产业投资前瞻”圆桌论坛上，来自软银中国、上海国投孚腾资本、黄浦江资本以及安永中国的资深金融人士，对当前资本的AI淘金热展开了讨论。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">在投资策略方面，<span style="color: black;">区别</span>的<span style="color: black;">公司</span>对当前的AI产业发展做出了各异的判断，并据此采取了<span style="color: black;">区别</span>的策略。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">软银中国资本管理合伙人宋安澜<span style="color: black;">暗示</span>，从当前<span style="color: black;">周期</span>来看，<span style="color: black;">基本</span>大模型<span style="color: black;">行业</span>存在<span style="color: black;">必定</span><span style="color: black;">泡泡</span>，有<span style="color: black;">关联</span><span style="color: black;">科研</span>提出，三年内大模型或进入供过于求的问题。<span style="color: black;">因此呢</span>，其认为对<span style="color: black;">基本</span>大模型的投资应当保持<span style="color: black;">小心</span>。<span style="color: black;">然则</span>他对AI应用的前景非常看好，尤其是能<span style="color: black;">极重</span><span style="color: black;">提高</span>国内传统产业效率的应用，“专注应用的标的或是当前<span style="color: black;">周期</span>更值得关注的标的。”</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">做为</span>国资背景<span style="color: black;">公司</span>的上海国投孚腾资本，则对<span style="color: black;">初期</span>模型及垂类应用都投入了同等的关注。上海国投孚腾资本管理合伙人章锟在圆桌会谈上<span style="color: black;">暗示</span>，孚腾资本联合社会资本、政府基金及高校，对AI<span style="color: black;">行业</span>进行了多层次的布局。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">就在近期，孚腾资本及临港集团旗下临方资本<span style="color: black;">做为</span><span style="color: black;">重点</span>发起人，设立了元创<span style="color: black;">将来</span>基金，该基金首关规模为5亿元，出资方<span style="color: black;">包含</span>上海国资母基金、临港控股、漕河泾总<span style="color: black;">机构</span>、徐汇资本、成都交投等国资平台和米哈游、商汤科技、哔哩哔哩等数字产业龙头企业。章锟介绍，该基金在大模型和<span style="color: black;">初期</span>应用都会进行布局投资。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">其进一步透露，孚腾资本接下来<span style="color: black;">亦</span>将和浦东新区设立<span style="color: black;"><a style="color: black;"><span style="color: black;">设备</span>人</a></span><span style="color: black;">行业</span>的专项基金，“在人工智能和<span style="color: black;">设备</span>人的结合这一细分<span style="color: black;">行业</span>做出<span style="color: black;">更加多</span>布局。”</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">章锟<span style="color: black;">暗示</span>，当前<span style="color: black;">周期</span>对AI<span style="color: black;">行业</span>的投资，侧重点聚焦在人才密度和高度上。“企业的<span style="color: black;">商场</span>模式<span style="color: black;">或</span>说最后产生盈利的方式，<span style="color: black;">日前</span>很难进行判断，但<span style="color: black;">最后</span><span style="color: black;">那些</span>人<span style="color: black;">能够</span>干好这件事是<span style="color: black;">此刻</span>的<span style="color: black;">周期</span>值得<span style="color: black;">注重</span>的。”</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">黄浦江资本董事长赵博文<span style="color: black;">亦</span>强调了和高校及<span style="color: black;">研究</span>院所的合作，“和<span style="color: black;">全世界</span>AI做得最好的高校合作，<span style="color: black;">发掘</span>最好的人才。”黄浦江资本经历过完整的互联网投资周期，见证了一家家企业从雏形<span style="color: black;">周期</span>长成千亿市值巨头的过程，而当前，黄浦江资本仍在寻找人工智能在中国更有前景的落地场景，“在<span style="color: black;">没</span>论是车、<span style="color: black;">设备</span>人，<span style="color: black;">或</span>是下沉到<span style="color: black;">基本</span><span style="color: black;">设备</span>里的边缘计算、光计算、光模块<span style="color: black;">或</span>存储，找到其中能够完全实现绝对龙头及<span style="color: black;">没</span>法被替代的标的。”</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">参与到投资<span style="color: black;">公司</span>尽调的安永中国，其战略与交易咨询服务合伙人常莹<span style="color: black;">暗示</span>，安永<span style="color: black;">自己</span>到<span style="color: black;">日前</span>为止<span style="color: black;">亦</span><span style="color: black;">已然</span>投入了数十亿美元与大模型企业进行合作，为资金管控等方面的尽调内容做赋能。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">以上</span><span style="color: black;">公司</span>人士均在圆桌会谈上提及，与互联网<span style="color: black;">初期</span><span style="color: black;">周期</span><span style="color: black;">类似</span>，人工智能当前的发展<span style="color: black;">亦</span>存在<span style="color: black;">很强</span>的不确定性，或<span style="color: black;">亦</span>处在<span style="color: black;">泡泡</span><span style="color: black;">周期</span>，但行业发展有周期波动，而不<span style="color: black;">错失</span>AI这一<span style="color: black;">将来</span>大趋势则<span style="color: black;">已然</span><span style="color: black;">作为</span>了各投资人不受周期波动干扰的坚定共识。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">宋安澜在圆桌中多次表达了对<span style="color: black;">基本</span>大模型的<span style="color: black;">小心</span>态度，但<span style="color: black;">包含</span>近期腾讯混元大模型团队推出的智能体开放平台元器、字节的AI聊天<span style="color: black;">设备</span>人构建平台扣子等，让其看到了更明晰的应用机会。</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">章锟则表达了对硬件和算力<span style="color: black;">基本</span><span style="color: black;">设备</span>方面的关注，“美国<span style="color: black;">日前</span>在人工智能<span style="color: black;">行业</span>相当活跃，但现<span style="color: black;">周期</span>赚到钱的<span style="color: black;">亦</span><span style="color: black;">仅有</span>英伟达，<span style="color: black;">因此呢</span>在<span style="color: black;">全部</span>产业链条的布局方面，<span style="color: black;">能够</span>先在硬件方面发力。”</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">赵博文<span style="color: black;">暗示</span>，黄浦江资本不<span style="color: black;">期盼</span>“烧钱”押注一家霸主企业，“<span style="color: black;">将来</span>AI产业的格局<span style="color: black;">必定</span>是寡头垄断，一家独大，‘烧钱’赌龙头不是黄浦江的策略，但寻找为‘霸主’服务的<span style="color: black;">机构</span>仍然会产生不少的机会。”</p>
<p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">常莹则从第三方咨询<span style="color: black;">机构</span>的<span style="color: black;">方向</span>，给出了对<span style="color: black;">拥有</span><span style="color: black;">潜能</span>标的的观察。“<span style="color: black;">机构</span><span style="color: black;">必须</span>有国际化视野，<span style="color: black;">制品</span>实现差异化，并<span style="color: black;">拥有</span>多元化的可能性，<span style="color: black;">这般</span>的被投企业或更有发展前景。”</p>
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<div style="color: black; text-align: left; margin-bottom: 10px;"><img src="//n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20240627/655959900_20240627.png" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;"></div>
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