nykek5i 发表于 2024-7-13 02:33:07

上市企业AIGC业务挣钱了吗?


    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><img src="//q5.itc.cn/q_70/images03/20240411/7f4ef835ec964b5b95a0abe7e6e85919.jpeg" style="width: 50%; margin-bottom: 20px;"></p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">作者 | 旭阳 <span style="color: black;">源自</span> | 零壹财经 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">从ChatGPT到Sora,AIGC不仅在技术上取得了重大突破,更引领了<span style="color: black;">商场</span>模式和产业生态的变革。AIGC的<span style="color: black;">商场</span>价值正在逐步显现。从几家上市<span style="color: black;">机构</span>的最新财报,或拟上市<span style="color: black;">机构</span>的招股书中,可窥其一斑。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">出门问问,一家即将在港交所上市的人工智能<span style="color: black;">公司</span>,其2023年的AIGC<span style="color: black;">处理</span>方案收入达1.18亿元,约占总收入的四分之一,且在过去三年间实现了超过300%的年复合增长率。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">“AI<span style="color: black;">第1</span>股”商汤科技,2023年生成式AI收入达到12亿元,占总收入的35%,同比增长近200%。预计在2024年,生成式AI业务将反超传统AI,占<span style="color: black;">机构</span>收入的比重增至50%<span style="color: black;">上下</span>。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">在金融垂直<span style="color: black;">行业</span>,百融云创的2023年财报<span style="color: black;">一样</span>展示了AIGC的强大动力,其由AIGC驱动的BaaS业务收入达到17.9亿元,约占总收入的三分之二,同比增长38%。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">科大讯飞2023年度业绩预报<span style="color: black;">亦</span><span style="color: black;">表示</span>,预计营业收入超过200亿元,较上年增长约7%;预计净利润6.45-7.30亿元,较上年增长15%-30%。这一增长得益于<span style="color: black;">机构</span>在大模型、核心技术和产业配套上的<span style="color: black;">连续</span>投入。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">生成式AI业务的快速增长,正在改变<span style="color: black;">以上</span><span style="color: black;">机构</span>的营收结构,为它们带来新的增长极。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">1、</span>新的增长极</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">4月2日,已<span style="color: black;">经过</span>港交所聆讯的人工智能<span style="color: black;">机构</span>出门问问披露的资料<span style="color: black;">表示</span>,其2023年AIGC<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span>收入达到1.2亿元,占总收入的23.2%。而在2021—2022年,相应的收入分别为682.2万元、3985.7万元,2021—2023年复合年增长率超过300%。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">智能设备曾是出门问问最为<span style="color: black;">要紧</span>的<span style="color: black;">一起</span>业务,其营收在2021年占到85.0%的比例,2022—2023年逐步下滑至39.4%和32.3%。相应地,另<span style="color: black;">一起</span>业务AI软件收入则从0.6亿元增至3.4亿元,复合年增长率达140%,收入占比<span style="color: black;">亦</span>从15.0%<span style="color: black;">提升</span>至67.7%。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">在出门问问的业务划分中,AI软件业务<span style="color: black;">包含</span>AIGC<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span>和AI<span style="color: black;">公司</span><span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span>。前者虽然营收占比相对最低,但增长迅猛,在与<span style="color: black;">第1</span>大客户<span style="color: black;">公众</span>汽车的知识产权协议到期后,有望<span style="color: black;">作为</span><span style="color: black;">重点</span>的营收<span style="color: black;">源自</span>。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">再往前,3月26日,AI领军<span style="color: black;">公司</span>商汤科技发布2023年财报<span style="color: black;">表示</span>,其生成式AI收入达到12亿元,占集团总收入的35%,同比增长近200%。这是<span style="color: black;">机构</span>成立十年<span style="color: black;">败兴</span>,以最快速度实现从<span style="color: black;">没</span>到有,取得10亿元以上收入的新业务。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">据说</span>,生成式AI业务中超过70%的客户在过去12个月内是商汤的新客户,而剩下30%的存量客户的客单价<span style="color: black;">亦</span>录得约50%的增速。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">2023年,商汤科技<span style="color: black;">知道</span>了新的三大业务板块:生成式AI,传统AI和智能汽车。商汤预计,生成式AI业务将在2024年反超传统AI,占<span style="color: black;">机构</span>收入的比重将增至50%<span style="color: black;">上下</span>,逐步<span style="color: black;">作为</span>核心业务。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">为金融<span style="color: black;">公司</span><span style="color: black;">供给</span><span style="color: black;">精细</span>营销和智能风控服务的百融云创,<span style="color: black;">亦</span>交出了几份不错的财报。数据<span style="color: black;">表示</span>,2023年上半年由AIGC驱动的BaaS业务收入达到8.12亿元,占总收入的65.3%,同比增长36%;2023年全年,对应的收入则为17.9亿元,占总收入的66.7%,同比增长38%。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">科大讯飞在人工智能赛道上深耕了20<span style="color: black;">数年</span>,其AIGC布局<span style="color: black;">亦</span>较早,但<span style="color: black;">无</span>专门披露AIGC<span style="color: black;">关联</span>营收。科大讯飞声<span style="color: black;">叫作</span>,“讯飞星火认知大模型”的发布对AI智能硬件<span style="color: black;">营销</span>的增长产生了<span style="color: black;">明显</span>推动<span style="color: black;">功效</span>。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">业绩预报<span style="color: black;">表示</span>,科大讯飞2023年营业收入将超过200亿元,较上年增长约7%;预计净利润6.45-7.30亿元,较上年增长15%-30%。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">从更广的视角来看,在AI<span style="color: black;">行业</span><span style="color: black;">连续</span>大额投入<span style="color: black;">数年</span>,吃到生成式AI红利的百度、微软等巨头,以及“AI卖水人”英伟达,它们的业绩<span style="color: black;">一样</span>亮眼。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">2023年是百度发力生成式AI的一年,其营收和利润均超预期。财报<span style="color: black;">表示</span>,百度2023年营收达1346亿元,同比增长9%;净利润287亿元,同比增长39%。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">微软联合OpenAI引入生成式AI技术,智能云四季度收入258.8亿美元,同比增长20%,超过微软大盘。而得益于AI芯片需求暴增,英伟达2023年营收猛增265%,利润飙升769%。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">2、</span>锚定业务场景</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">通用大模型群雄逐鹿,各大科技<span style="color: black;">机构</span>纷纷投入巨额资金以争夺市场的领导地位。它们<span style="color: black;">留意</span>的不是一城一地的得失(短期<span style="color: black;">或</span>单项业务的盈利),而是<span style="color: black;">将来</span>的相对<span style="color: black;">优良</span><span style="color: black;">乃至</span>赢者通吃。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">这场竞争<span style="color: black;">不仅</span>是资本的较量,<span style="color: black;">更加是</span>技术创新和业务应用的深度融合。以阿里为例,它投资了国内估值超过10亿美金的5家头部大模型创业<span style="color: black;">机构</span>,<span style="color: black;">同期</span>推出自己的“通义”系列<span style="color: black;">制品</span>,阿里电商、阿里云、钉钉等<span style="color: black;">要紧</span>业务均集<span style="color: black;">成为了</span>多种先进的大模型技术。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">阿里<span style="color: black;">无</span>披露与AIGC<span style="color: black;">关联</span>的业务营收或增长<span style="color: black;">状况</span>,但其部分投资以算力形式支付,即在投资协议中<span style="color: black;">知道</span><span style="color: black;">必定</span>的额度用于购买阿里的算力,从而实现与被投<span style="color: black;">机构</span>的算力绑定。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">相对而言,微软、百度和腾讯在基于AIGC的云业务或<span style="color: black;">宣传</span>场景上,有明确的增量收入,或许<span style="color: black;">能够</span><span style="color: black;">供给</span>一个参考。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">微软CEO萨提亚·纳德拉透露,超过1.8万家<span style="color: black;">机构</span>正在<span style="color: black;">运用</span>Azure OpenAI服务,其中<span style="color: black;">包含</span>以前从未<span style="color: black;">运用</span>过Azure的客户。云计算<span style="color: black;">制品</span>Azure的收入增长,<span style="color: black;">亦</span>有不少来自微软<span style="color: black;">供给</span>的GPT 4入口。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">光大证券预计,2024—2026财年,Azure OpenAI收入将分别达到服务器<span style="color: black;">制品</span>和云服务收入的6.4%、9.8%、11.0%。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">2023年Q4,百度智能云总营收84亿元,其中大模型为云业务带来约6.6亿元增量收入,这<span style="color: black;">寓意</span>着约8.5%的增长率。百度还披露,其文心大模型重构后的<span style="color: black;">宣传</span>系统<span style="color: black;">亦</span>带来数亿元增量收入。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">腾讯在2023年三季报<span style="color: black;">亦</span>首次披露混元大模型为业务增收的效果——促进<span style="color: black;">宣传</span>收入同比增长20%至257.2亿元。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">前述几家<span style="color: black;">机构</span>中,出门问问的AIGC<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span><span style="color: black;">重点</span>针对内容创作者,<span style="color: black;">包含</span>三大类<span style="color: black;">制品</span>:AI配音助手魔音工坊及其海外版DupDub;AI写作助手魔撰写作;AI数字人<span style="color: black;">奥妙</span>元,可<span style="color: black;">供给</span>一站式AI视频生成和虚拟直播<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span>。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">出门问问官网<span style="color: black;">表示</span>,其AIGC<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span>合作品牌客户较广,<span style="color: black;">包含</span>抖音、快手、中国移动、中国电信、<span style="color: black;">微X</span>读书、工商银行、京东科技、江南布衣、Oracle等<span style="color: black;">机构</span>。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">商汤科技的生成式AI<span style="color: black;">创立</span>在其“日日新”大模型体系之上,应用<span style="color: black;">行业</span>较为广泛,在金融、手机、医疗、汽车、地产、能源、传媒、工业制造等众多垂直行业,已与超过500家客户<span style="color: black;">创立</span>深度合作。例如,中国银行、招商银行、工商银行和上海银行等金融<span style="color: black;">公司</span>已采用日日新大模型,以构建其“数字员工”和“数字客服”系统。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">百融云创的BaaS金融云,以交付KPI的模式<span style="color: black;">得到</span>佣金收入,促成的资产交易规模再创新高。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">2023年,金融行业云撮合资产交易规模531.30亿元,同比增长93%;保险行业云促成总保费规模33.30亿元,同比增长56%。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">BaSS金融云并非纯粹<span style="color: black;">道理</span>上的AIGC业务,而是以决策式AI进行用户筛选、再以生成式AI的智能语音<span style="color: black;">设备</span>人等<span style="color: black;">工具</span>触达客户。基于成熟的技术和业务,百融云创近几年业务向好。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">从披露的信息来看,<span style="color: black;">没</span>论国内还是国外,大厂<span style="color: black;">日前</span>的AIGC营收<span style="color: black;">重点</span>来自云计算及<span style="color: black;">宣传</span>,<span style="color: black;">基本</span>设置占了大头,且体量较小。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">在部分TO B场景上,AIGC<span style="color: black;">商场</span>化落地效果<span style="color: black;">明显</span>,但基本都是<span style="color: black;">创立</span>在<span style="color: black;">机构</span>先前的资源或技术之上。<span style="color: black;">无</span><span style="color: black;">长时间</span>的投入,就不会有奇迹。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">3、</span>“大力”出奇迹?</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">人工智能属于典型的技术密集型行业,<span style="color: black;">开发</span>周期长,前期投入大,且<span style="color: black;">必须</span><span style="color: black;">连续</span><span style="color: black;">持续</span>的迭代,以适应市场需求。这<span style="color: black;">亦</span>是绝大<span style="color: black;">都数</span>AI<span style="color: black;">公司</span><span style="color: black;">连续</span><span style="color: black;">数年</span>亏损的<span style="color: black;">要紧</span><span style="color: black;">原由</span>。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">以商汤科技为例,2018—2021年<span style="color: black;">开发</span>投入分别为8.5亿元、19.2亿元、24.5亿元和36.1亿元;占营收比例分别为45.8%、63.3%、71.1%和76.9%,节节攀升,2022年<span style="color: black;">乃至</span>高达105.0%。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">2023年上半年,商汤科技的<span style="color: black;">开发</span><span style="color: black;">花费</span>17.8亿元,占营收比例的125%,继续走高。<span style="color: black;">不外</span>,2023年全年<span style="color: black;">开发</span>投入34.7亿元,同比下降了13.7%。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">六年<span style="color: black;">开发</span>投入超过163亿元,累计亏损高达500亿元,<span style="color: black;">不外</span>近两年亏损有所收窄,均在60亿元<span style="color: black;">上下</span>。商汤AIGC的高增长<span style="color: black;">创立</span>在高投入之上,从体量上看,远未到盈利期。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">再来看一下出门问问,其生成式AI业务起步<span style="color: black;">亦</span>较早。2020年。出门问问<span style="color: black;">研发</span>出能够理解并生成文本的UCLAI,2023年<span style="color: black;">这里</span>基础上推出升级版“序列猴子”。后者除文本之外,还能够生成图像、3D内容和语音以及语音识别,<span style="color: black;">拥有</span>利用<span style="color: black;">更加多</span>数据训练及处理更<span style="color: black;">繁杂</span>任务的能力。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">2020—2023年,出门问问的<span style="color: black;">开发</span>开支分别为0.97亿元、0.92亿元、1.19亿元和1.55亿元,<span style="color: black;">近期</span>两年都在1亿元以上,且保持着30%<span style="color: black;">上下</span>的增幅。2023年<span style="color: black;">开发</span>投入占到营收的30%以上,但绝对数值依然很低,相<span style="color: black;">针对</span>市场上动辄数十亿的大模型训练成本,似乎<span style="color: black;">何足道哉</span>。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">出门问问在2022年扭亏为盈,当年经<span style="color: black;">调节</span>后的净利润为1.09亿元,2023年继续保持盈利,经<span style="color: black;">调节</span>后的净利润不足2000万元。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">资金捉襟见肘,出门问问主打“小而美”策略,<span style="color: black;">选取</span>了一个相对容易变现的方向,专注于内容创作,<span style="color: black;">同期</span>为C端和B端用户<span style="color: black;">供给</span>服务。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">数据<span style="color: black;">表示</span>,其付<span style="color: black;">花费</span>户及<span style="color: black;">公司</span>客户数量<span style="color: black;">连续</span><span style="color: black;">增多</span>,已有超过900名累计注册用户和84万名累计付<span style="color: black;">花费</span>户。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">不外</span>,当前各大厂商及AIGC初创<span style="color: black;">机构</span>推出了多款免费好用的内容创作<span style="color: black;">工具</span>,用户的<span style="color: black;">选取</span>空间<span style="color: black;">很强</span>,出门问问的业务<span style="color: black;">是不是</span>还能保持高速增长,<span style="color: black;">必须</span>打一个问号。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">百融云创在技术上更注重于为<span style="color: black;">详细</span>业务服务,发布了多个大语言模型,<span style="color: black;">包含</span>适用于金融垂直场景的BR-LLM和适用于自动编程的BR-Coder,以及搭建大模型应用一站式<span style="color: black;">研发</span>平台Cybertron,最新的<span style="color: black;">开发</span>则瞄准低成本私有化<span style="color: black;">安排</span>的AI大模型、智能语音等B端应用。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">2022年,<span style="color: black;">机构</span>的<span style="color: black;">开发</span>支出为3.7亿元,同比增长47%,占当年营收的18%;2023年<span style="color: black;">开发</span>投入继续小幅增长到3.8亿元。百融云创的<span style="color: black;">开发</span>投入规模<span style="color: black;">连续</span><span style="color: black;">提高</span>,累计已达18亿元。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;"><span style="color: black;">4、</span>展望</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">麦肯锡报告<span style="color: black;">表示</span>,生成式AI有望为<span style="color: black;">全世界</span>经济贡献约7万亿美元的价值,而中国将贡献约2万亿美元,占<span style="color: black;">全世界</span>总量的近1/3。IDC<span style="color: black;">亦</span>预计,到2027年,<span style="color: black;">全世界</span><span style="color: black;">公司</span>用于生成式AI<span style="color: black;">处理</span><span style="color: black;">方法</span>的投资将达到1430亿美元。</p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">生成式AI的<span style="color: black;">将来</span>毋庸置疑,但这个市场远未爆发,B端<span style="color: black;">商场</span>化逐步落地,C端才初露端倪。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">人形<span style="color: black;">设备</span>人<span style="color: black;">第1</span>股优必选副总裁钟永认为,随着<span style="color: black;">设备</span>人与大模型的融合,<span style="color: black;">将来</span>C端的需求会有所增长。 </p>
    <p style="font-size: 16px; color: black; line-height: 40px; text-align: left; margin-bottom: 15px;">在市场真正爆发之前,AIGC能<span style="color: black;">挣钱</span>吗? <a style="color: black;"><span style="color: black;">返回<span style="color: black;">外链论坛:www.fok120.com</span>,查看<span style="color: black;">更加多</span></span></a></p>

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1fy07h 发表于 2024-10-9 22:45:07

你字句如珍珠,我珍藏这份情。
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